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RMM Convertibles

Taux Gamme : RMM Région : Europe EUR
FR0010003590

Valeur liquidative

150.06 €

(11/04/2024)

Actif net du fonds

51.7 M €

(11/04/2024)

Performances

+2.14 %

(YTD) (11/04/2024)

Durée de placement recommandée

3 ans

Echelle de risque

3/7

Objectif de gestion

Ce FCP, principalement investi en obligations convertibles de la zone euro, a pour objectif principal d’offrir une gestion équilibrée sur le moyen terme en bénéficiant du rendement de la partie obligataire des titres convertibles, tout en conservant la possibilité de bénéficier partiellement de la performance des marchés actions. Le fonds permet de détenir une classe d’actifs à part entière ayant un profil de rendement/risque attractif.

Evolution de la valeur liquidative

Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Evolution années civiles

Ce diagramme affiche la performance du fonds en pourcentage de perte ou de gain par an au cours des 10 dernières années par rapport à sa valeur de référence. Il peut vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé et à le comparer à sa valeur de référence.
Date de création de la part / action : 25/07/2003
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Elles peuvent toutefois vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé. La performance est affichée après déduction des frais courants. Les frais d’entrée ou de sortie sont exclus du calcul.

Performances au 11/04/2024

Performances cumulées Performances annualisées
10 ans 5 ans 3 ans 1 an YTD 1 mois 10 ans 5 ans 3 ans
1.53% -6.91% -11.35% 5.06% 2.14% 1.14% 0.15% -1.42% -3.93%
18.09% 4.93% -3.64% 8.19% 4.14% 1.83% 1.67% 0.97% -1.22%
RMM Convertibles C EUR
100% Refinitiv European Eur only Currency (EUR), calculé coupons réinvestis (UCBEOE Index)
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Indicateurs de risque au 11/04/2024

Volatilité Ratios
Fonds Indicateur de référence Tracking-error Ratio d'information Ratio de Sharpe
1 an 4.73% 4.78% 1.33% -2.2997 0.2207
3 ans 6.96% 7.04% 1.50% -1.7246 -0.7558

Commentaires

31/03/2024

Les taux ont légèrement reflué ce mois-ci dans un environnement volatil, les investisseurs s’interrogeant toujours sur les décisions à venir des banques centrales. La statistique mitigée de l’emploi aux Etats-Unis a d’abord entraîné une baisse des taux avant que l’inflation plus élevée qu'attendu ne tempère ces anticipations. L’incertitude sur les deux objectifs majeurs de la Fed n’a pas empêché ses membres de réitérer leur volonté d’une réduction du taux directeur cette année. Le marché attend aujourd’hui moins de 3 baisses en 2024 et toujours entre 3 et 4 baisses en zone euro. Les taux 10 ans américain et allemand ont respectivement reculé de 5 pb à 4,20% et 11 pb à 2,30%. Dans ce contexte, le spread de l’Italie a continué de se resserrer et atteint 138 pb (-5 pb) sur la maturité 10 ans.
La hausse des marchés, débutée fin octobre dernier, s’est prolongée au cours du mois dans toutes les zones géographiques. A l’exception de la Chine qui progresse de 1.7% en mars (MSCI China en euros), mais seulement de 0.35% depuis le début de l’année, la quasi-totalité des principaux indices actions termine le premier trimestre avec des performances à deux chiffres. Toujours porté par la résilience de la croissance américaine et les anticipations de baisse des taux à venir, le MSCI world, en euros et dividendes réinvestis, progresse de 11.7% depuis la fin de l’année 2023, quand le S&P, tiré par les valeurs technologiques gagne 13.3%, le TOPIX s’adjuge 11.8% et l’Eurostoxx avance de 10%. Les obligations convertibles européennes ont continué à bien se comporter depuis le début de l'année porté par la hausse des marchés d'actions. En Europe, les valorisations continuent d'augmenter. Cependant, la décote dans l'univers des obligations convertibles européennes est loin d'être terminée. Le marché primaire en Europe reste morose. Alors qu'il n'y a pas eu de nouvelles émissions en février, il a fallu attendre la fin du mois de mars pour voir Citigroup émettre une OC synthétique de 380 millions d'euros en actions LVMH. Il s'agissait de la seule émission en Europe, alors que les conditions de marché semblent adéquates pour de nouvelles émissions et que le marché primaire aux États-Unis et en Asie est dynamique. En conséquence, le montant total des nouvelles émissions au premier trimestre a atteint 1,5 milliard d'EUR (4 nouvelles émissions), contre une moyenne de 5,2 milliards d'EUR au cours des trois dernières années. Depuis le début de l'année, les remboursements se sont élevés à 5,4 milliards d'EUR.Le portefeuille a été pénalisé principalement par l’absence de Delivery Hero, Nordex et la sous-pondération en Rheinmetall, Balder, Saipem alors que la surpondération en BNP, Accor, Spie, Amadeus et Safran, la sous-pondération en BE-Semiconducteur ont été bénéfiques.

Indicateur Synthétique de Risque (ISR)

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Risque plus faible
Risque plus élevé

Les gérants

Kristell Agaesse

Responsable de la Gestion High Yield & Convertibles

Voir sa biographie

Michael Longeard

Gestionnaire High Yield & Obligations Convertibles

Voir sa biographie

Caractéristiques

  • Code ISIN : FR0010003590
  • Forme juridique : FCP
  • Classification AMF : Pas de Classification AMF
  • Date de création : 25/07/2003
  • Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
  • Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
  • Affectation des résultats : Capitalisation
  • Indice de référence : 100% Refinitiv European Eur only Currency (EUR), calculé coupons réinvestis (UCBEOE Index)
  • Valorisation : Quotidienne
  • Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
  • Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
  • Règlement (Date de valeur) : VL+2
  • Minimum de souscription initiale : 1 part(s)
  • Souscriptions ultérieures : 1/10000ème part(s)
  • Frais de gestion (maximum) : 1%
  • Droits d'entrée (maximum) : 3%
  • Droits de sortie (maximum) : Néant
  • Commission de surperformance : Néant

Téléchargements