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R-co Valor 4Change Global Equity

Actions Gamme : Valor Région : Monde EUR
FR00140019B9

Valeur liquidative

100.66 €

(22/02/2024)

Actif net du fonds

84.3 M €

(22/02/2024)

Performances

+0.78 %

(YTD) (22/02/2024)

Durée de placement recommandée

5 ans

Echelle de risque

4/7

Objectif de gestion

Le Compartiment R-co Valor 4Change Global Equity a pour objectif de gestion d’obtenir sur la durée de placement recommandée, supérieure à cinq ans, une performance nette de frais supérieure à celle de l’indicateur de référence MSCI ACWI Net Total Return EUR Index, en mettant en oeuvre une gestion discrétionnaire couplée à une démarche d’investissement socialement responsable.

Evolution de la valeur liquidative

Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Evolution années civiles

Ce diagramme affiche la performance du fonds en pourcentage de perte ou de gain par an au cours des 10 dernières années par rapport à sa valeur de référence. Il peut vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé et à le comparer à sa valeur de référence.
Date de création de la part / action : 17/03/2021
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Elles peuvent toutefois vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé. La performance est affichée après déduction des frais courants. Les frais d’entrée ou de sortie sont exclus du calcul.

Performances au 22/02/2024

Performances cumulées Performances annualisées
10 ans 5 ans 3 ans 1 an YTD 1 mois 10 ans 5 ans 3 ans
-2.02% 0.78% 4.82%
20.04% 7.03% 5.48%
R-co Valor 4Change Global Equity C EUR
100% MSCI ACWI Net Total Return EUR Index
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Indicateurs de risque au 22/02/2024

Volatilité Ratios
Fonds Indicateur de référence Tracking-error Ratio d'information Ratio de Sharpe
1 an 15.28% 10.66% 8.93% -2.3797 -0.3202

Commentaires

31/01/2024

Les marchés actions internationaux ont commencé l’année sur une note légèrement positive. Le MSCI All Country affiche ainsi une performance à +0,5%* sur le mois de janvier, porté par les États-Unis et l’Europe avec respectivement +1,6%* pour le S&P500 et +2,8%* pour l’Eurostoxx 50. La Chine a corrigé fortement, à -9,2%* pour le Hang Seng. Après avoir combattu l'inflation avec 10 hausses de taux successives, la BCE adopte une position attentiste. Confrontée à une croissance atone en Europe, l’institution semble progressivement s'orienter vers une baisse des taux directeurs pour stimuler l'activité économique. Lors de sa dernière intervention, Christine Lagarde a confirmé la tendance désinflationniste en cours, tout en soulignant la nécessité d’obtenir davantage de données avant de s’engager sur une nouvelle trajectoire. Pour rappel, l’inflation core sur la zone est toujours à 3,3%, loin de l’objectif de 2%. L'Europe fait pâle figure par rapport aux États-Unis dont le PIB a progressé de 2,5% en 2023. Néanmoins, la question de la baisse des taux se pose également sur le nouveau continent. Après avoir relevé ses taux à 11 reprises pour lutter contre l'inflation, la Fed envisage désormais de les abaisser, sans toutefois préciser le calendrier. Certaines voix penchent pour une baisse dès mars, tandis que la majorité des acteurs du marché la prévoit plutôt en mai. L'économie chinoise, déjà fragilisée par la crise immobilière, a vécu un début d'année 2024 difficile. Les exportations chinoises ont connu l'an dernier leur premier repli depuis sept ans, pénalisées par les tensions géopolitiques et une demande mondiale atone. Par ailleurs, la baisse de productivité et le vieillissement de la population chinoise ont également été cités comme des facteurs du ralentissement économique. Le président chinois Xi Jinping aurait convoqué il y a quelques jours les autorités de régulation du marché financier. Cette nouvelle a été accueillie chaleureusement par les investisseurs, analysant cela comme un signe fort de l’implication du Parti. Pour autant, plusieurs mesures ont déjà été prises pour tenter de stabiliser les marchés, notamment l'interdiction partielle de la vente à découvert, une augmentation des investissements du fonds souverain dans les ETF et un encouragement aux rachats d'actions par les sociétés cotées.
La performance de R-co Valor 4Change Global Equity sur le mois de janvier est de -2,53 % (part C EUR) face à un indice à +2,29 %. Notre surexposition à la Chine par rapport à l’indice est significativement venue peser sur la performance du fonds sur la période. Peu de secteurs ont été épargnés sur la zone, à l’exception de celui des loisirs avec l’agence de voyage en ligne Tongcheng Travel bénéficiant d’une dynamique de croissance robuste sur le tourisme domestique. Du coté des contributeurs positifs, le secteur de la technologie se démarque, porté notamment par MercadoLibre. L'entreprise, basée en Uruguay est aujourd'hui connue comme l'Amazon de l'Amérique latine et a su se démarquer grâce à sa plateforme logistique et son offre intégrée de paiement. Le site de commerce électronique a vendu pour plus de 11 milliards de dollars de marchandises au troisième trimestre 2023, soit une augmentation de près de 60 % d'une année sur l'autre. Suite à la correction particulièrement marquée de la Chine en milieu de mois, nous en avons profité pour renforcer certains titres en portefeuille à des prix d’entrées intéressants à l’image de Kingdee ou d’Alibaba. Deux nouvelles valeurs ont été introduites en portefeuille : 1/ Contemporary Amperex Technology (CATL), un des leaders mondiaux de batteries lithium-ion pour les véhicules électriques et les systèmes de stockage d'énergie 2/ KBC Group : un des principaux groupes de bancassurance belges. Son profil, moins dépendant de la variation des taux d’intérêt, pourrait profiter d’une dynamique de flux dans un environnement de baisse de taux. En parallèle, nous avons poursuivi les ventes partielles sur les sociétés plus cycliques à l’image d’Intesa Sanpaolo, Ivanhoe et Volvo.

Indicateur Synthétique de Risque (ISR)

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Risque plus faible
Risque plus élevé

Les gérants

Yoann Ignatiew

Associé-Gérant, Gestionnaire Actions Internationales

Voir sa biographie

Anthony Bailly

Gestionnaire Actions Européennes

Voir sa biographie

Henri Captier

Co-Gestionnaire Analyste Actions Internationales

Voir sa biographie

Caractéristiques

  • Code ISIN : FR00140019B9
  • Forme juridique : SICAV
  • Classification AMF : Actions internationales
  • Date de création : 17/03/2021
  • Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
  • Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
  • Affectation des résultats : Capitalisation
  • Indice de référence : 100% MSCI ACWI Net Total Return EUR Index
  • Valorisation : Quotidienne
  • Heure limite de souscriptions-rachats : 16h00
  • Valeur liquidative d'application : VL du jour ouvré suivant
  • Règlement (Date de valeur) : VL+2
  • Minimum de souscription initiale : 0 EUR
  • Souscriptions ultérieures : 1/10000ème action(s)
  • Frais de gestion (maximum) : 1.7%
  • Droits d'entrée (maximum) : 3%
  • Droits de sortie (maximum) : Néant
  • Commission de surperformance : 15% au-dessus de [100% MSCI ACWI Net Total Return EUR Index]

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