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R-co Target 2024 High Yield

(*) Part inactive

Taux Gamme : Thematic Région : Zone euro EUR
FR0013269412

Valeur liquidative

112.43 €

(16/05/2024)

Actif net du fonds

234.5 M €

(16/05/2024)

Performances

+1.16 %

(YTD) (16/05/2024)

Durée de placement recommandée

Jusqu'au 31 Décembre 2024

Echelle de risque

3/7

Objectif de gestion

R-co Target 2024 High Yield a pour objectif de gestion d’obtenir, sur toute la durée de placement recommandée, soit de la date de création de la SICAV jusqu’au 31 décembre 2024, un rendement annualisé net de frais de gestion tel que décrit dans le prospectus. Sa rentabilité sera le fruit à la fois de la valorisation des coupons courus des obligations présentes en portefeuille et du remboursement de ces obligations à échéance.

Evolution de la valeur liquidative

Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Evolution années civiles

Ce diagramme affiche la performance du fonds en pourcentage de perte ou de gain par an au cours des 10 dernières années par rapport à sa valeur de référence. Il peut vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé et à le comparer à sa valeur de référence.
Date de création de la part / action : 27/11/2017
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Elles peuvent toutefois vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé. La performance est affichée après déduction des frais courants. Les frais d’entrée ou de sortie sont exclus du calcul.

Performances au 16/05/2024

Performances cumulées Performances annualisées
10 ans 5 ans 3 ans 1 an YTD 1 mois 10 ans 5 ans 3 ans
12.49% 4.93% 4.22% 1.16% 0.45% 2.38% 1.61%
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Indicateurs de risque au 16/05/2024

  Ratios
Volatilité Tracking-error Ratio d'information Ratio de Sharpe
1 an 0.98% 0.2176
3 ans 3.27% 0.045

Commentaires

30/04/2024

Les taux ont progressé sans discontinuer aux Etats-Unis en avril, tirés par la résilience de l’économie et des chiffres d’inflation au-dessus des attentes. Le marché n’attend plus qu’une seule baisse du taux Fed cette année alors qu’il en anticipait encore deux à trois en début de mois. Le taux 10 ans a monté de 48 pb à 4,68%, au plus haut depuis novembre dernier, essentiellement porté par le taux réel.En Europe, les taux ont été entrainés par la dynamique américaine. Le mouvement est cependant moins marqué qu’aux Etats-Unis, les investisseurs anticipant un découplage de plus en plus probable des politiques monétaires. En effet, la BCE a confirmé son intention de baisser les taux une première fois en juin, et 2 à 3 baisses sont attendues sur l’ensemble de l’année. Sur le mois, le 10 ans allemand a progressé de 28 pb à 2,58%.
La tendance au resserrement sur le crédit européen s’est poursuivie en avril. Les primes de risques sont en recul de 4 pb sur l’Investment Grade, le milieu de la courbe (-6 pb sur le 3-5 ans) participant davantage à ce mouvement que la partie longue (-1 pb sur le 10+ ans). Le secteur du pétrole affiche la meilleure performance (-8 pb) alors que les matériaux de base (+1 pb) et les services (+2 pb) se sont légèrement écartés. L’indice IG s’inscrit toutefois en baisse de 0.81% sur le mois, pénalisé par la hausse des taux souverains. Les financières affichent un resserrement de 5 pb, tirées par les subordonnées bancaires (-8 pb). Enfin, la compression des primes de risque sur le High Yield atteint 14 pb, ce qui permet au segment d’afficher une performance positive (+0.03%) en dépit de la hausse des taux.
Sur la période le fonds enregistre une performance de +0.36%, en ligne avec la performance des titres 1-2 ans de l'indice (HEC4: ICE BofA BB-B Euro High Yield Constrained Index) en hausse de +0.42%. Le mois d’avril a été marqué par un resserrement moyen de 16pb des primes de risque. Par rating, nous observons les variations suivantes : BB (-11pb), B(-17pb) et enfin CCC (-4pb). Ajusté du mouvement de taux, le segment BB superforme le reste de l’univers et enregistre un excess return de +0.67%, à comparer à +0.05% pour le segment B , tandis que le CCC clôture en négatif. Ces mouvements s’accompagnent d’une forte dispersion sectorielle. En effet sur la période, 9 secteurs (sur 18) affichent une performance positive à l’exception de (i) la conso. discrétionnaire (-0.38%) et (ii) des télécommunications (-0.45%). Ce mois-ci, les obligations Ardagh Packaging Finance ont abandonné 8.1% suite à l’accord passé avec Apollo Global Management, qui certes améliore la liquidité du groupe à court terme, mais subordonne davantage les créanciers. Intrum AB a vu ses obligations rebondir de 5%, traduisant l’hypothèse d’une restructuration plus favorable que prévue, en particulier pour les échéances 2024/2025. Enfin, le secteur de l’Immobilier continue son rebond (+0.85%), porté par un resserrement de 6pb (OAS moyen de 683bp). Comme le mois dernier, la performance du marché s’explique par la contribution (positive ou négative) d’un nombre réduit d’émetteurs, ce qui traduit l’importance de la sélection. L’ensemble des titres en portefeuille enregistrent une performance positive, à l’exception de Tele Columbus AG. Il n'y a pas eu d'opérations, ni de remboursements sur la période.

Indicateur Synthétique de Risque (ISR)

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Risque plus faible
Risque plus élevé

Les gérants

Kristell Agaesse

Responsable de la Gestion High Yield & Convertibles

Voir sa biographie

Michael Longeard

Gestionnaire High Yield & Obligations Convertibles

Voir sa biographie

Caractéristiques

  • Code ISIN : FR0013269412
  • Forme juridique : SICAV
  • Classification AMF : Pas de Classification AMF
  • Date de création : 27/11/2017
  • Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
  • Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
  • Affectation des résultats : Capitalisation
  • Indice de référence : Néant
  • Valorisation : Quotidienne
  • Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
  • Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
  • Règlement (Date de valeur) : VL+2
  • Minimum de souscription initiale : 2500 EUR
  • Souscriptions ultérieures : 1/1000ème action(s)
  • Frais de gestion (maximum) : 1%
  • Droits d'entrée (maximum) : 2.5%
  • Droits de sortie (maximum) : Néant
  • Commission de surperformance : Néant

Téléchargements