R-co Valor Balanced viert zijn twee jarig bestaan

Gedreven door een sterke vraag van onze beleggers die willen profiteren van de dynamiek van de internationale aandelenmarkten en tegelijkertijd de volatiliteit onder controle willen houden, werd R-co Valor Balanced op 24 oktober 2018 opgericht door de samenwerking van twee historische strategieën van Rothschild & Co Asset Management Europe: het vastrentende team onder leiding van Emmanuel Petit en het Valor-team onder leiding van Yoann Ignatiew.

Een resolute “Carte Blanche” aanpak

De “carte blanche” benadering biedt de mogelijkheid om te investeren in alle activaklassen, zonder stijlvooroordelen, in alle geografische gebieden. Het ontbreken van een benchmarkindex voor het fonds maakt een opportunistische positionering mogelijk, die zich al in verschillende marktsituaties heeft bewezen. R-co Valor Balanced onderscheidt zich door zijn wendbaarheid en zijn vermogen om snel te handelen, rekening houdend met de beleggingsrichtlijnen binnen het fonds. De twee teams werken samen en wisselen regelmatig van gedachten tijdens de vergaderingen van het Directiecomité. Er wordt bijzondere aandacht besteed aan de liquiditeit¹ van de effecten in de portefeuille en voor de obligatieportefeuille wordt een ruime diversificatie van de emittenten nagestreefd om het concentratierisico te beperken.

2020, een uniek jaar vol opportuniteiten   

Gedurende dit jaar varieerde de aandelenblootstelling van een dieptepunt van 35% aan het begin van het jaar tot een maximum van 45%. Er werd geleidelijk geïnvesteerd in cyclische², Europese industriële en Amerikaanse financiële aandelen, die goed gepositioneerd zijn voor een economisch herstel. Met het oog op herstel van het toerisme werden ook aandelenposities geïnitieerd gelinkt aan de reissector. Chinese technologie- en mijnbouwaandelen hebben dit jaar sterk bijgedragen aan de prestaties van het fonds.

De blootstelling aan obligaties droeg voor ongeveer 25% bij aan het totale resultaat. De obligatieportefeuille werd in het eerste deel van het jaar geleidelijk aan versterkt, waarbij geprofiteerd werd van een bijzonder actieve markt, om in mei tot 50% obligatieblootstelling te komen. De gezondheidscrisis heeft tal van mogelijkheden gecreëerd, met name bij de heropening van de primaire markt, waardoor de Groep kon beleggen in emissies³ met een aantrekkelijk premieniveau. Hierbij werd de voorkeur gegeven aan “Investment Grade”⁴  -uitgiften, nog steeds in euro, met een veerkrachtig profiel.

Een prestatie van 6,85% op jaarbasis sinds oprichting

In mei 2019 overschreed het fonds de kaap van 100 miljoen euro AuM en beheren we eind 2020 460 miljoen euro binnen het fonds. Dankzij de volatiliteit van de afgelopen twee jaar, het opportunisme van de beheerders en hun vermogen om zich aan te passen aan de verschillende marktsituaties, kon het fonds sinds de oprichting eind oktober 2018 een prestatie op jaarbasis van 6,85% neerzetten. Deze prestatie moet worden gezien tegen een achtergrond van lage rendementen voor obligaties in Europa en negatieve rendementen op geldmarktinstrumenten.

¹  Een actief wordt als liquide beschouwd wanneer het gekocht of verkocht kan worden zonder dat dit een sterke invloed heeft op de prijs. Het begrip weerspiegelt dus het gemak waarmee een actief kan worden uitgewisseld.
² Cyclische waarden zijn sterk gecorreleerd met de economische cycli. Zij profiteren dus sterk van periodes van herstel en groei maar worden soms als eerste beïnvloed door een economische vertraging.
³ Transactie om een nieuwe obligatie uit te geven om ze te verkopen aan beleggers.
⁴ Schuldbewijs uitgegeven door bedrijven of staten waarvan de rating ligt tussen AAA en BBB- volgens de schaal van Standard & Poor’s.