Investire in una gestione tematica consiste, prima di tutto, nell’affrontare i mercati da un punto di vista più concreto, attraverso tendenze secolari quali l’invecchiamento demografico, la robotica o, ancora, la disruption... Adottando questa logica, il gestore seleziona titoli che presentano prospettive di crescita interessanti, emancipandosi rispetto ai principali indici di riferimento. Questa scelta d’investimento poggia su convinzioni solide, di lungo termine, che limitano l’esposizione all’alea dei mercati o ad altri movimenti congiunturali erratici.
Distinguere tendenze strutturali e opportunità congiunturali
Nonostante le nostre gestioni cerchino talvolta, nelle scelte adottate, di cogliere particolari opportunità di breve termine favoriamo le tendenze di lungo periodo. Una tematica vincente si manifesta infatti nel corso del tempo, affrancandosi totalmente dagli effetti delle mode passeggere. Ciò conferisce un forte potenziale di decorrelazione nei confronti dei mercati azionari globali.
Le scelta di un tematico non s’improvvisa. Deve presentare un grado di sufficiente maturità, e poggiare su sottostanti che evidenzino una crescita superiore a quella di altri settori o mercati. Questo tipo di gestione implica la copertura di un bacino d’investimento sufficientemente ampio, che sia espresso in numero di titoli o in dimensioni di capitalizzazione, in modo da consentire ai gestori di procedere ad arbitraggi e affrontare le diverse congiunture di mercato.
Un approccio rigoroso della gestione tematica
La gestione tema di Rothschild & Co s’iscrive in una logica di convinzioni “bottom-up”, su un orizzonte di investimento di medio e lungo termine. Privilegiamo i sottostanti che presentano una crescita costante, regolare e in media superiore a quella del PIL.
I nostri tematici si fondano su dati oggettivi e temi durevoli, meno sensibili alle fluttuazioni dell’economia. L’approccio si basa sul loro spettro d’investimento complessivo, senza vincoli di capitalizzazione di mercato. Dopo una prima analisi quantitativa e qualitativa, volta a definire l’universo d’investimento, il nostro processo di gestione predilige l’incontro con i team dirigenziali delle società. La selezione dei titoli è pertanto fondata sulla nostra conoscenza delle aziende e su forti convinzioni. Di fatto, i nostri fondi tematici possono discostarsi significativamente dagli indici tradizionali di mercato. Siamo inoltre particolarmente attenti all’esatta corrispondenza fra ogni titolo presente nel portafoglio e la tematica d’investimento definita.
Soluzioni d’investimento per diversi temi
La nostra gamma di fondi tematici mira a generare una performance nel lungo periodo, mostrando al contempo una volatilità inferiore a quella dei principali indici. Queste soluzioni d’investimento mostrano tutta la loro capacità di resistenza e generazione di performance, in un contesto privo di tendenza, ovvero ribassista. Si tratta, pertanto, di un tassello di diversificazione che s’integra perfettamente in un’allocazione globale.
L’offerta di gestione tematica di Rothschild & Co ingloba i temi della “Silver Economy”, l’immobiliare quotato europeo, la qualità del management, il rispetto del capitale umano, oltre alle imprese a dimensione familiare e alla dinamica imprenditoriale. Lontano dalle mode, l’insieme di queste esperienze poggia su temi trasparenti. Veri e propri fondi di “stock-picking ”, che privilegiano titoli growth.
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