Cari lettori,
nell’anno appena trascorso, la crisi sanitaria causata dalla pandemia di Covid-19 ha paralizzato l’economia mondiale e posto in secondo piano ogni altro evento catalizzatore dei mercati finanziari. Questi ultimi, dopo un crollo di una rapidità senza precedenti, si sono nettamente ripresi grazie ai sostegni delle autorità e hanno messo a segno massimi storici a livello globale. I nostri team di gestione vi propongono di ripercorrere nelle pagine seguenti i fatti salienti che hanno caratterizzato quest’anno eccezionale sotto tutti i punti di vista, condividendo con voi le loro prospettive per il prossimo anno.
A fronte della recessione mondiale verificatasi a inizio anno, il nostro Chief Economist, Marc-Antoine Collard, stila un bilancio dell’impatto che la crisi sanitaria, diventata poi economica, ha avuto sui diversi settori e sulle diverse aree geografiche, illustrando i temi dell’indebitamento e della ripresa economica.
Il team di gestione Valor, specializzato sui mercati internazionali, presenta le linee principali della sua strategia di gestione in un contesto in cui le nubi all’orizzonte sembrano diradarsi con l’annuncio dell’arrivo di vaccini efficaci contro il Covid-19 e con l’esito delle elezioni presidenziali statunitensi ormai certo.
Il team di gestione Conviction, specializzato sui mercati europei, si sofferma sulla performance dei mercati azionari e obbligazionari e, in particolare, sulla differenza di performance tra gli stili value e growth, nonché sui motivi che lasciano sperare in un potenziale recupero sostenuto dalle politiche della BCE che dovrebbero rimanere accomodanti ancora per un po’.
Questo eccezionale contesto economico ha dimostrato che le macro tendenze sulle quali investiamo, benché colpite dalla crisi in modi molto diversi, rappresentano un reale valore aggiunto in materia di diversificazione. Gli esperti della nostra gestione Thematic fanno il punto della situazione.
Benché non sia possibile stabilire direttamente un legame tra il riscaldamento climatico e la pandemia da Covid-19, questa rimane per tutti noi una preoccupazione predominante. Più di un anno fa, abbiamo lanciato la gamma 4Change per provare a rispondere a questa sfida e, più genericamente, alle tematiche legate allo sviluppo sostenibile. Vi proponiamo di scoprire i fondi che la compongono e gli obiettivi che ci siamo fissati.
Per concludere, Didier Bouvignies, Managing Partner & CIO, riassume le lezioni tratte da questa crisi sul piano economico e finanziario e ci invita a guardare “oltre la valle” nell’anno che verrà.
Vi auguriamo una buona lettura.Cordiali saluti,
I Team di Rothschild & Co Asset Management Europe
