I nostri fondi

R-co Conviction Credit SD Euro

Fondi Obbligazionari Gamma : Conviction Regione : Euro zone EUR

FR0014006PM4

Morningstar Rating™

su 31/05/2024

Valore patrimoniale netto

163.83 €

(27/06/2024)

Patrimonio netto del fondo

511.4 mln €

(27/06/2024)

Performance

+1.32 %

(YTD) (27/06/2024)

Durata dell'investimento consigliata

3 anni

Livello di rischio

2/7

Obiettivo di gestione

R-co Conviction Credit SD Euro mira, nell'orizzonte d'investimento raccomandato, a sovraperformare l'indice Markit IBoxx€ Corporates 1-3. Il processo di gestione del'fondo integra gli approcci Top-down e Bottom-up. Il fondo è investito almeno per 80% in obbligazioni "investment grade" e può essere diversificato fino ad un 10% in titoli convertibili o High Yield. Il rischio di tasso è secondario; la sensibilità è compresa fra 0 a 4. Il livello del rischio di credito del fondo non viene stabilito in anticipo; esso varia in funzione della qualità di credito delle emissioni selezionate (High Yield fino al 10%). Il rating di un emittente rappresenta una stima e non una garanzia di solvibilità.

Andamento del valore patrimoniale netto

Le performance passate non sono indicative di quelle future e non sono costanti nel tempo. Performance al netto delle spese, calcolate nella valuta di riferimento della quota.

Performance per anno solare

Il presente grafico mostra la performance del fondo in termini di percentuale annua di perdite o di guadagni negli ultimi 10 anni rispetto al suo parametro di riferimento. I risultati passati possono aiutare a valutare il modo in cui il fondo è stato precedentemente gestito e a confrontarlo con il parametro di riferimento.

Data di creazione della quota/azione : 12/11/2019

La performance passata non è un indicatore affidabile della performance futura. Nel futuro i mercati potrebbero avere un andamento molto diverso. I risultati ottenuti nel passato possono aiutare a valutare il modo in cui il fondo è stato precedentemente gestito. Le performance sono indicate al netto delle spese correnti. Le commissioni di ingresso e di uscita sono escluse dal calcolo.

* Questo comparto della SICAV è stato creato in occasione della fusione per incorporazione del fondo R-co Crédit Horizon 1-3 il 12 novembre 2019. La classe di quote C EUR del suddetto fondo è stata creata in data 11 dicembre 2008 ed è diventata la classe di azioni C EUR di questo comparto.

Performance su 27/06/2024

Performance cumulatie						Performance annualizzate
10 anni	5 anni	3 anni	1 anno	YTD	1 mese	10 anni	5 anni	3 anni
3.82%	1.76%	0.82%	5.04%	1.32%	0.51%	0.38%	0.35%	0.27%
6.60%	1.88%	0.88%	5.38%	1.44%	0.64%	0.64%	0.37%	0.29%

R-co Conviction Credit SD Euro C EUR

100% Markit iBoxx ™ € Corporates 1-3 TR

Le performance passate non sono indicative di quelle future e non sono costanti nel tempo. Performance al netto delle spese, calcolate nella valuta di riferimento della quota.

Indicatori di rischio su 27/06/2024

	Volatilità		Coefficienti
	Fondo	Indice di riferimento	Tracking-error	Information ratio	Ratio di Sharpe
1 anno	1.34%	1.31%	0.36%	-1.0181	0.8851
3 anni	1.80%	1.82%	0.84%	-0.0045	-0.7563

Commenti

31/05/2024

A maggio, in un contesto volatile, i tassi dell'area euro hanno guadagnato terreno, in quanto gli investitori sono stati a messi a confronto con le dichiarazioni delle banche centrali intenzionate a procedere a un primo calo dei tassi nonostante la pubblicazione di statistiche economiche migliori del previsto. Permane tuttavia un'incertezza circa il ritmo con cui la BCE allenterà la propria politica monetaria dopo giugno, con un secondo calo previsto entro la fine dell'anno. Il decennale tedesco ha chiuso il mese in rialzo di 8 pb, al 2,66%, mentre il decennale statunitense ha chiuso in calo di 17 pb, al 4,50%. Gli ultimi dati sull'inflazione e la revisione al ribasso della crescita del primo trimestre consentono di intravedere un primo calo dei tassi a novembre o dicembre.
La tendenza alla stretta del credito europeo è proseguita a maggio, trainata dai titoli più speculativi. I premi di rischio sono in calo di 2 pb sull'Investment Grade, con la metà della curva (-3 pb sul segmento 3-5 anni) che partecipa maggiormente a questo movimento rispetto ai segmenti brevi e lunghi, stabili (0 pb sui segmenti 1-3 anni e più di 10). Le obbligazioni finanziarie (-6 pb), trainate dalle subordinate bancarie e assicurative (-16 pb e -14 pb), hanno sovraperformato le Corporate (+1 pb). Il settore del petrolio e del gas registra la migliore performance (-2 pb) del segmento, mentre i materiali di base (+4 pb) e la chimica (+2 pb) evidenziano un divario. L'indice IG registra tuttavia un rialzo dello 0,22% nel mese, mentre la forte compressione dei premi di rischio sull'High Yield raggiunge 18 pb, consentendo al segmento di registrare una netta sovraperformance (+0,95%).
Il fondo registra nel mese una performance positiva, mentre i tassi a breve termine sono rimasti stabili e una nuova compressione dei premi di rischio ha avuto un effetto positivo sul portafoglio. Anche le obbligazioni finanziarie, di cui abbiamo recentemente accresciuto il peso, hanno offerto un contributo positivo. Continuiamo a concentrare i nostri acquisti su emittenti di qualità e titoli finanziari senior come TechnipFMC, Société Générale e OTP Bank.

Indicatore sintetico di rischio

Rischio più basso

Rischio più elevato

Gestori

Philippe Lomne

Fixed Income Portfolio Manager Specialisation: IG Credit IG & Crossover

Vedi la sua biografia

Emmanuel Petit

General Partner, Head of Fixed Income Specialisation: IG Credit & Crossover