I nostri fondi

R-co 4Change Convertibles Europe

Fondi Obbligazionari Gamma : 4Change Regione : Europe EUR

FR0007009139

Valore patrimoniale netto

259.76 €

(27/06/2024)

Patrimonio netto del fondo

110.2 mln €

(27/06/2024)

Performance

+2.54 %

(YTD) (27/06/2024)

Durata dell'investimento consigliata

3 anni

Livello di rischio

3/7

Obiettivo di gestione

R-co 4Change Convertibles Europe si propone come obiettivo di gestione il raggiungimento di un rendimento superiore all’ECI Europe, attraverso un investimento e/o un’esposizione costante non inferiore al 60% del portafoglio in obbligazioni convertibili o scambiabili con un sottostante quotato sul mercato di un paese europeo e su una durata d’investimento consigliata di almeno 3 anni. Il FCI è un fondo di convinzione dallo stile di gestione discrezionale che si fonda sulla valutazione dell’evoluzione dei diversi mercati da parte del gestore, abbinata a un approccio d’investimento responsabile. Questi sceglie i suoi investimenti in funzione di criteri macroeconomici e dell’analisi della qualità delle società che compongono il suo universo di investimento allo scopo di definire l’importanza relativa di ciascuna fonte di valore aggiunto.

Andamento del valore patrimoniale netto

Le performance passate non sono indicative di quelle future e non sono costanti nel tempo. Performance al netto delle spese, calcolate nella valuta di riferimento della quota.

Performance per anno solare

Il presente grafico mostra la performance del fondo in termini di percentuale annua di perdite o di guadagni negli ultimi 10 anni rispetto al suo parametro di riferimento. I risultati passati possono aiutare a valutare il modo in cui il fondo è stato precedentemente gestito e a confrontarlo con il parametro di riferimento.

Data di creazione della quota/azione : 01/04/1997

La performance passata non è un indicatore affidabile della performance futura. Nel futuro i mercati potrebbero avere un andamento molto diverso. I risultati ottenuti nel passato possono aiutare a valutare il modo in cui il fondo è stato precedentemente gestito. Le performance sono indicate al netto delle spese correnti. Le commissioni di ingresso e di uscita sono escluse dal calcolo.

* Dal 30/03/2021, il processo di selezione titoli segue regole di gestione interne formalizzate e integra un'analisi delle società in materia di criteri ESG. I risultati registrati prima di tale data sono pertanto stati ottenuti in circostanze non più applicabili.

Performance su 27/06/2024

Performance cumulatie						Performance annualizzate
10 anni	5 anni	3 anni	1 anno	YTD	1 mese	10 anni	5 anni	3 anni
-2.40%	-4.65%	-10.87%	4.89%	2.54%	-2.07%	-0.24%	-0.95%	-3.75%
22.09%	6.64%	-4.38%	7.71%	4.21%	-1.43%	2.01%	1.29%	-1.48%

R-co 4Change Convertibles Europe C EUR

100% FTSE Convertibles Indices Europe EUR coupons réinvestis

Le performance passate non sono indicative di quelle future e non sono costanti nel tempo. Performance al netto delle spese, calcolate nella valuta di riferimento della quota.

Indicatori di rischio su 27/06/2024

	Volatilità		Coefficienti
	Fondo	Indice di riferimento	Tracking-error	Information ratio	Ratio di Sharpe
1 anno	5.20%	4.97%	1.33%	-2.0031	0.0576
3 anni	6.98%	6.85%	1.37%	-1.5693	-0.772

Commenti

31/05/2024

A maggio, in un contesto volatile, i tassi dell'area euro hanno guadagnato terreno, in quanto gli investitori sono stati a messi a confronto con le dichiarazioni delle banche centrali intenzionate a procedere a un primo calo dei tassi nonostante la pubblicazione di statistiche economiche migliori del previsto. Permane tuttavia un'incertezza circa il ritmo con cui la BCE allenterà la propria politica monetaria dopo giugno, con un secondo calo previsto entro la fine dell'anno. Il decennale tedesco ha chiuso il mese in rialzo di 8 pb, al 2,66%, mentre il decennale statunitense ha chiuso in calo di 17 pb, al 4,50%. Gli ultimi dati sull'inflazione e la revisione al ribasso della crescita del primo trimestre consentono di intravedere un primo calo dei tassi a novembre o dicembre.
Dopo una performance negativa ad aprile, i mercati hanno ripreso la loro marcia e terminano maggio in rialzo del +2,9% per l'indice MSCI World in euro. Le pubblicazioni di buon livello delle imprese e la speranza di un rapido calo dei tassi in Europa hanno alimentato questo rialzo. Tutte le classi di asset ne hanno approfittato con un forte calo della volatilità; il VIX ha superato la soglia di 12 al ribasso prima di una moderata ripresa. Nel corso del mese, il Dow ha superato per la prima volta la soglia dei 40.000 chiudendo con una crescita del 2,6%, l'indice S&P ha battuto un record a 5.321,41 e le variazioni convertite in euro sono rispettivamente dell'1,0% e del +3,3%. Anche l'Europa ha evidenziato un andamento positivo, con lo Stoxx 600 che ha battuto il suo record a 570,46 e mette a segno un +3,3% (DNR), mentre l'Euro Stoxx guadagna il 2,7% (DNR).
In questo contesto, le obbligazioni convertibili europee hanno registrato una buona performance a maggio, in linea con lo Stoxx 600 e hanno ampiamente superato le obbligazioni Corporate a 5 anni.
Per il mercato primario europeo, è stato un altro mese deludente, con una sola nuova emissione: Salini scambiabili in azioni Webuild per 225 milioni di euro.

Il portafoglio ha beneficiato principalmente del suo sovrappeso in Prysmian, Amadeus, BNP, mentre l'assenza di Delivery Hero e AMS lo hanno penalizzato.

Indicatore sintetico di rischio

Rischio più basso

Rischio più elevato

Gestori

Kristell Agaesse

Head of High Yield & Convertible Bonds

Vedi la sua biografia

Michael Longeard

High Yield & Convertible Bonds Portfolio Manager