Nos fonds
RMM Top Management
(*) Part inactive
Valeur liquidative
54.26 €
(28/06/2024)
Actif net du fonds
19.6 M €
(28/06/2024)
Performances
+0.30 %
(YTD) (28/06/2024)
Durée de placement recommandée
5 ans
Echelle de risque
4/7
Objectif de gestion
Evolution de la valeur liquidative
Evolution années civiles
Performances au 28/06/2024
Performances cumulées | Performances annualisées | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
10 ans | 5 ans | 3 ans | 1 an | YTD | 1 mois | 10 ans | 5 ans | 3 ans |
66.02% | 28.62% | 10.43% | 3.61% | 0.30% | -7.07% | 5.20% | 5.16% | 3.36% |
102.18% | 43.38% | 18.95% | 2.72% | 0.64% | -6.68% | 7.29% | 7.46% | 5.96% |
Indicateurs de risque au 28/06/2024
Volatilité | Ratios | ||||
---|---|---|---|---|---|
Fonds | Indicateur de référence | Tracking-error | Ratio d'information | Ratio de Sharpe | |
1 an | 13.83% | 13.69% | 1.72% | 0.5889 | -0.0131 |
3 ans | 16.59% | 16.35% | 2.46% | -1.0288 | 0.0814 |
Commentaires
31/05/2024
Après une performance négative en avril, les marchés ont repris leur marche en avant et terminent le mois de mai en hausse, l’indice parisien SBF120 (d.n.r.) s’inscrit dans cette tendance avec une progression un peu supérieure à +3% sur le mois. De son côté, l’Eurostoxx progresse un peu moins fortement à +2,7% (d.n.r.). Les bonnes publications des entreprises et l’espoir d’une baisse rapide des taux en Europe ont nourri cette hausse. Toutes les classes d’actifs en ont profité avec une forte baisse de la volatilité. Au cours du mois, les indices américains ont battu des records, le Dow a franchi pour la première fois la barre des 40 000, le SP500 a battu un record à 5321,41 et le Nasdaq a dépassé les 17 000. La trajectoire des taux 10 ans a été volatile, après un repli sur la première moitié du mois en raison de la détérioration des données de croissance, les taux se sont ensuite nettement tendus après la publications de données supérieures aux attentes sur l’emploi et la confiance des entrepreneurs aux Etats-Unis. Mais la publication en toute fin de mois de statistiques de consommation en deçà du consensus et d’une révision en baisse du PIB pour le premier trimestre a inversé le mouvement. Au final, le taux à 10 ans américain a clôturé à 4,5%, en hausse de +0,04% d’un mois sur l’autre. En Allemagne, le Bund a progressé de +0,08% à 2,66%. Les chiffres d’inflation harmonisés pour la zone Euro ont accéléré à +2,8% en glissement annuel, au-dessus des attentes de +2,7% et après +2,4% en avril, mais les marchés anticipent toujours que la BCE réduise ses taux de 0,25% le 6 juin, ce chiffre d’inflation étant affecté par des évènements exceptionnels.
La rotation sectorielle a été très marquée avec un net avantage pour les secteurs cycliques, à l’image de l’industrie (+4.5%) et des secteurs à duration longue comme les télécommunications (+4.7%) et les services publics (+2%). A l’opposé, les secteurs sensibles à la consommation des ménages ont corrigé avec les biens de consommation (-1,8%) et les services de consommation (-1%), puis suivent les secteurs du pétrole (-1.7%) dans le sillage du tassement des prix du pétrole et de la santé (-1.2%).
Au sein du portefeuille, les contributions les plus positives sur le mois proviennent de Schneider (+7.3%), porté par les perspectives de construction de datacenters partout dans le monde, pour stocker les données liées aux développements de l’IA (intelligence artificielle), mais également de Saint-Gobain (+7.2%) qui démontre dans sa publication du premier trimestre, l’efficacité de sa stratégie plus axée sur les marges que sur les volumes et de Safran qui profite de la dynamique des commandes du marché aéronautique. Enfin, il faut souligner les performances très fortes des valeurs midcaps du portefeuille. En effet, les bonnes publications trimestrielles ont été saluées par des hausses sensibles sur Spie (+12.9%), ID Logistics (+17.2%), Elis (+12.2%) et surtout Teleperformance (+26.6%) après une publication trimestrielle stable au T1, qui a malgré tout rassuré les investisseurs après l’effondrement de la valeur depuis le début de l’année. En sens inverse, quelques valeurs ont fait l’objet de dégagements marqués à l’image de Cap Gemini (-4.7%), ainsi que de Stellantis (-3.1%) et TotalEnergies (-2.3%), mais c’est surtout le segment du luxe qui a contribué le plus fortement à la baisse avec la prise de conscience des investisseurs, d’une tendance moins dynamique qu’espérée en début d’année du marché chinois: Lvmh (-5.1%) et Hermès (-2.4%). Quelques midcaps ont également connu un parcours négatif au cours du mois: Rémy Cointreau (-4.4%), Biomérieux (-2.9%) et Trigano (-1.4%).
Concernant les mouvements au sein du portefeuille, il n’y a pas eu d’achat sur cette période de forte hausse, mais seulement un allègement sur une forte position du portefeuille, Lvmh, en attendant d’avoir des indications plus fiables sur le marché du luxe en Chine notamment, lors des semestriels d’ici quelques semaines.
Indicateur Synthétique de Risque (ISR)
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Les gérants
Caractéristiques
- Code ISIN : FR0007413117
- Forme juridique : FCP
- Classification AMF : Actions françaises
- Date de création : 01/02/1987
- Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
- Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
- Affectation des résultats : Distribution
- Indice de référence : 100% SBF 120 Net TR ®
- Valorisation : Quotidienne
- Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
- Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
- Règlement (Date de valeur) : VL+2
- Minimum de souscription initiale : 10 part(s)
- Souscriptions ultérieures : 1 part(s)
- Frais de gestion (maximum) : 1.5%
- Droits d'entrée (maximum) : 3%
- Droits de sortie (maximum) : Néant
- Commission de surperformance : Néant