Nos fonds
RMM Patrimoine
Valeur liquidative
37.92 €
(13/06/2024)
Actif net du fonds
63.4 M €
(13/06/2024)
Performances
+0.94 %
(YTD) (13/06/2024)
Durée de placement recommandée
5 ans
Echelle de risque
3/7
Objectif de gestion
Evolution de la valeur liquidative
Evolution années civiles
Performances au 13/06/2024
Performances cumulées | Performances annualisées | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
10 ans | 5 ans | 3 ans | 1 an | YTD | 1 mois | 10 ans | 5 ans | 3 ans |
7.15% | 4.20% | -2.25% | 4.98% | 0.94% | -0.81% | 0.69% | 0.83% | -0.75% |
25.82% | 11.11% | 1.05% | 5.99% | 2.00% | -0.71% | 2.32% | 2.13% | 0.35% |
Indicateurs de risque au 13/06/2024
Volatilité | Ratios | ||||
---|---|---|---|---|---|
Fonds | Indicateur de référence | Tracking-error | Ratio d'information | Ratio de Sharpe | |
1 an | 4.93% | 4.86% | 0.93% | -1.2574 | 0.2029 |
3 ans | 6.09% | 5.84% | 1.48% | -0.7136 | -0.3826 |
Commentaires
31/05/2024
Après une performance négative en avril, les marchés ont repris leur marche en avant et terminent le mois de mai en hausse, le Stoxx 600 a battu son record à 570,46 et affiche +3,3% (DNR) tandis que l’Eurostoxx progresse de 2,7% (DNR). Les bonnes publications des entreprises et l’espoir d’une baisse rapide des taux en Europe ont nourri cette hausse. Toutes les classes d’actifs en ont profité avec une forte baisse de la volatilité, le VIX a franchi le seuil des 12 à la baisse avant de se reprendre un peu. La trajectoire des taux 10 ans a été volatile, après un repli la première moitié du mois, en raison de la détérioration des données de croissance, les taux se sont ensuite nettement tendus après des données supérieures aux attentes sur l’emploi et la confiance des entrepreneurs aux USA. Mais la publication en toute fin de mois de données de consommation en deçà du consensus et une révision en baisse du PIB pour le premier trimestre a inversé le mouvement. Au final, le taux à 10 ans a clôturé à 4,5%, en hausse de +0,04% d’un mois sur l’autre après. En Allemagne, le Bund a progressé de +0,08% à 2,66%, les chiffres d’inflation pour la zone Euro harmonisé accélèrent à +2,8% en glissement annuel, au-dessus des attentes de +2,7% et après +2,4% en avril, mais les marchés évaluent toujours une probabilité de 97 % que la BCE réduise ses taux de 0,25% le 6 juin, le chiffre d’inflation étant affecté par des évènements exceptionnels. La rotation sectorielle a été marquée, avec un avantage pour les secteurs à longue duration comme les services publics (+6,7%) et l’immobilier (+6,2%) suivis des secteurs cycliques des banques (+5,9%), de la construction (+5,9%) et des matières premières (+5,8%) tandis que les secteurs des loisirs (-4,5%) et des biens de consommation (-1,3%) étaient à la peine, ainsi que l’énergie (-0,5%) dans le sillage du tassement des prix du pétrole.
Au cours du mois, sur la partie actions, des allègements ont été menés sur Amadeus, après son rebond, sur l’Oréal, également sur rebond, la valorisation devenant très tendue, sur Cap Gemini après des résultats décevants de concurrents aux Etats-Unis indiquant une dynamique inférieure aux attentes, sur Siemens après des résultats décevants et enfin sur Sanofi après décision de la FDA d’un délai supplémentaire de 3 mois pour les données de leur médicament phare Dupixent dans un traitement prometteur. Par ailleurs, la ligne d’AstraZeneca a été partiellement arbitrée, après le rallye lié à leur journée investisseurs, au bénéfice de Gerresheimer. Ce début de ligne de Gerresheimer a été vendu après l’annonce d'une acquisition ciblée et renforçant la dynamique bénéficiaire qui a fait progresser la valeur de +15% le lendemain de l’achat pour le portefeuille. Également, des renforcements ont été menés sur ASML sur repli du cours, sur Covivio sur un recalage du scénario de baisses des taux, sur Orange après des publications solides et sur Sartorius Stedim sur faiblesse liée à un message prudent de la société parlant de croissance plutôt bas de fourchette des prévisions annuelles, mais le consensus des analystes a déjà intégré une faible croissance. Enfin, les lignes de Merck, d’Air liquide, de Vonovia et de Dassault Système ont été renforcées face à des souscriptions.
Sur la partie obligataire, le portefeuille est resté stable. La sensibilité du fonds reste supérieure de 0.4 point environ à celle de l’indice de référence, principalement par la partie souveraine. La diversification crédit a été un soutien à la performance de la poche obligataire sur le mois.
Indicateur Synthétique de Risque (ISR)
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- 6
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Les gérants
Nicolas Racaud
Gestionnaire Obligataire Spécialisation : Crédit IG, Crossover & Fonds ESG
Voir sa biographieCaractéristiques
- Code ISIN : FR0007414552
- Forme juridique : FCP
- Classification AMF : Pas de Classification AMF
- Date de création : 13/03/1987
- Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
- Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
- Affectation des résultats : Distribution
- Indice de référence : (70% Bloomberg EuroAgg Treasury 3-5 Year TR Index Value Unhedged) + (30% Euro Stoxx ® NR)
- Valorisation : Quotidienne
- Heure limite de souscriptions-rachats : 11h30
- Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
- Règlement (Date de valeur) : VL+1
- Minimum de souscription initiale : 1000 EUR
- Souscriptions ultérieures : 1/1000ème part(s)
- Frais de gestion (maximum) : 2%
- Droits d'entrée (maximum) : 3%
- Droits de sortie (maximum) : Néant
- Commission de surperformance : Néant