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R-co Valor Bond Opportunities

(*) Part inactive

Taux Gamme : Valor Région : Monde EUR
FR0013417524
Morningstar Rating™
au 31/01/2024

Valeur liquidative

110.51 €

(11/04/2024)

Actif net du fonds

408 M €

(11/04/2024)

Performances

-0.32 %

(YTD) (11/04/2024)

Durée de placement recommandée

3 ans

Echelle de risque

2/7

Objectif de gestion

Le compartiment a pour objectif, sur la durée de placement recommandée supérieure à 3 ans, d’obtenir une performance annuelle positive nette de frais supérieure à celle de :
- pour l’action C EUR et D EUR, l’ESTER Capitalisé (avec une valeur minimum de 0,00%) + 2,585%
- pour l’action I EUR, l’ESTER Capitalisé (avec une valeur minimum de 0,00%) + 3,035%
- pour les actions P EUR et PB EUR, l’ESTER Capitalisé (avec une valeur minimum de 0,00%) + 2,735%
avec un objectif de volatilité annuelle moyenne maximum de 5%, via la mise en place d’une gestion discrétionnaire.

Evolution de la valeur liquidative

Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Evolution années civiles

Ce diagramme affiche la performance du fonds en pourcentage de perte ou de gain par an au cours des 10 dernières années par rapport à sa valeur de référence. Il peut vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé et à le comparer à sa valeur de référence.
Date de création de la part / action : 28/08/2019
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Elles peuvent toutefois vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé. La performance est affichée après déduction des frais courants. Les frais d’entrée ou de sortie sont exclus du calcul.

Performances au 11/04/2024

Performances cumulées Performances annualisées
10 ans 5 ans 3 ans 1 an YTD 1 mois 10 ans 5 ans 3 ans
-0.70% 4.67% -0.32% -0.98% -0.23%
13.02% 6.45% 1.85% 0.54% 4.15%
R-co Valor Bond Opportunities C EUR
100% (ESTR OIS European Central Bank + 2.585%)
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Indicateurs de risque au 11/04/2024

Volatilité Ratios
Fonds Indicateur de référence Tracking-error Ratio d'information Ratio de Sharpe
1 an 4.36% 0.09% 4.35% -0.4399 0.1895
3 ans 4.96% 0.24% 4.93% -0.8893 -0.3146

Commentaires

31/03/2024

Les taux ont légèrement reflué ce mois-ci dans un environnement volatil, les investisseurs s’interrogeant toujours sur les décisions à venir des banques centrales. La statistique mitigée de l’emploi aux Etats-Unis a d’abord entraîné une baisse des taux avant que l’inflation plus élevée qu'attendu ne tempère ces anticipations. L’incertitude sur les deux objectifs majeurs de la Fed n’a pas empêché ses membres de réitérer leur volonté d’une réduction du taux directeur cette année. Le marché attend aujourd’hui moins de 3 baisses en 2024 et toujours entre 3 et 4 baisses en zone euro. Les taux 10 ans américain et allemand ont respectivement reculé de 5 pb à 4,20% et 11 pb à 2,30%. Dans ce contexte, le spread de l’Italie a continué de se resserrer et atteint 138 pb (-5 pb) sur la maturité 10 ans.
La performance du marché du crédit européen n’a pas été uniforme en mars. La tendance de resserrement des primes de risque s’est poursuivie sur l’Investment Grade avec -9 pb. Tous les secteurs ont profité de cette dynamique, la santé et l’immobilier en tête (-10 pb chacun) suivie par les entreprises de la chimie (-8 pb). Le mouvement a été similaire sur les financières (-12 pb) avec une compression des spreads de subordonnées (-18 pb) plus élevée que sur des obligations senior (-11 pb). A contrario, le segment High-Yield s’est écarté de 7 pb en mars, pénalisé par des accidents idiosyncratiques comme Altice et Ardagh. Ainsi, les dettes les mieux notées ont surperformé les obligations spéculatives en mars, +1.21% contre +0.44%. Enfin, le primaire Corporate a été dynamique en mars avec 30 md€ d’émission IG et 6 md€ sur le segment HY.
Le fonds a réalisé une performance positive, profitant de son exposition au marché du crédit et en particulier au secteur financier. L'achat de protection via CDS et la position sur le yen ont en revanche légèrement pesé. La sensibilité du fonds a été légèrement réduite pour revenir vers 4.

Indicateur Synthétique de Risque (ISR)

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Risque plus faible
Risque plus élevé

Les gérants

Emmanuel Petit

Associé-Gérant et Responsable de la Gestion Obligataire Spécialisation : Crédit IG & Crossover

Voir sa biographie

Julien Boy

Gestionnaire Obligataire Spécialisation : Emprunts d'États & Inflation

Voir sa biographie

Caractéristiques

  • Code ISIN : FR0013417524
  • Forme juridique : SICAV
  • Classification AMF : Obligations et autres titres de créances internationaux
  • Date de création : 28/08/2019
  • Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
  • Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
  • Affectation des résultats : Capitalisation
  • Indice de référence : 100% (ESTR OIS European Central Bank + 2.585%)
  • Valorisation : Quotidienne
  • Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
  • Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
  • Règlement (Date de valeur) : VL+2
  • Minimum de souscription initiale : 0 EUR
  • Souscriptions ultérieures : 1/10000ème action(s)
  • Frais de gestion (maximum) : 0.9%
  • Droits d'entrée (maximum) : 2%
  • Droits de sortie (maximum) : Néant
  • Commission de surperformance : 15% au-dessus de [100% (ESTR OIS European Central Bank + 2.585%)]

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