Nos fonds
R-co Valor Bond Opportunities
(*) Part inactive
Valeur liquidative
113.17 €
(24/07/2024)
Actif net du fonds
440.2 M €
(24/07/2024)
Performances
+2.07 %
(YTD) (24/07/2024)
Durée de placement recommandée
3 ans
Echelle de risque
2/7
Objectif de gestion
- pour l’action C EUR et D EUR, l’ESTER Capitalisé (avec une valeur minimum de 0,00%) + 2,585%
- pour l’action I EUR, l’ESTER Capitalisé (avec une valeur minimum de 0,00%) + 3,035%
- pour les actions P EUR et PB EUR, l’ESTER Capitalisé (avec une valeur minimum de 0,00%) + 2,735%
avec un objectif de volatilité annuelle moyenne maximum de 5%, via la mise en place d’une gestion discrétionnaire.
Evolution de la valeur liquidative
Evolution années civiles
Performances au 24/07/2024
Performances cumulées | Performances annualisées | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
10 ans | 5 ans | 3 ans | 1 an | YTD | 1 mois | 10 ans | 5 ans | 3 ans |
— | — | 0.86% | 6.26% | 2.07% | 0.84% | — | — | 0.28% |
— | — | 14.31% | 6.67% | 3.75% | 0.52% | — | — | 4.55% |
Indicateurs de risque au 24/07/2024
Volatilité | Ratios | ||||
---|---|---|---|---|---|
Fonds | Indicateur de référence | Tracking-error | Ratio d'information | Ratio de Sharpe | |
1 an | 4.25% | 0.07% | 4.24% | -0.1303 | 0.5171 |
3 ans | 5.04% | 0.24% | 5.00% | -0.8304 | -0.2881 |
Commentaires
30/06/2024
Alors que la BCE a procédé à sa première baisse de taux au début du mois, la volatilité a persisté en Europe sur fond d’aversion au risque politique après la dissolution en France de l’Assemblée nationale. Le 10 ans allemand a reculé de 16 pb à 2,51% alors que le spread OAT – Bund s’est écarté de 35 pb et a atteint 82 pb le 27 juin, un plus haut depuis 2012. Le 10 ans italien s’est également élargi de 26 pb à 157 pb. Aux Etats-Unis, le repli de l’inflation et les premiers signes de ralentissement économique laissent entrevoir aux investisseurs la possibilité d’une première baisse de taux en novembre. Le 10 ans américain a ainsi clôturé le mois en repli de 10 pb à 4,40%.
Le crédit européen a subi le contexte politique français en juin. Les primes de risque sont en hausse de 11 pb sur l’Investment Grade, la partie longue de la courbe (+13 pb sur le 7-10 ans) participant davantage à ce mouvement que la partie courte (+6 pb sur le 1-3 ans). Les financières (+14 pb) ont sous-performé les Corporates (+9 pb) suite au mouvement de correction du secteur des subordonnées bancaires (+24 pb) et assurantielles (+26 pb), et particulièrement les françaises. Dans le détail, les secteurs des services aux collectivités (+14 pb) et de la construction (+13 pb) ont subi la plus forte baisse, tandis que les secteurs des matériaux de base (+4 pb) et de la chimie (+6 pb) ont résisté.La performance mensuelle est restée positive, tirée par le resserrement des taux allemands. L’indice IG s’inscrit en hausse de 0.67% tandis que la performance du High Yield, moins corrélée aux taux souverains, s’établit à 0.37%.
Le fonds a réalisé une performance positive, profitant de la baisse des taux aussi bien aux Etats-Unis qu'en Europe. La protection offerte sur le crédit par le CDS a également contribué positivement. Seules les stratégies de valeur relative ont coûté quelques points de base. La sensibilité du fonds a été baissée à 3,70 en réduisant l'exposition au taux 5 ans américain.
Indicateur Synthétique de Risque (ISR)
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Les gérants
![](stock/img/manager/26/emmanuel-petit-portrait.png)
Emmanuel Petit
Associé-Gérant et Responsable de la Gestion Obligataire Spécialisation : Crédit IG & Crossover
Voir sa biographie![](stock/img/manager/13/julien-boy-portrait.png)
Julien Boy
Gestionnaire Obligataire Spécialisation : Emprunts d'États & Inflation
Voir sa biographieCaractéristiques
- Code ISIN : FR0013417524
- Forme juridique : SICAV
- Classification AMF : Obligations et autres titres de créances internationaux
- Date de création : 28/08/2019
- Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
- Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
- Affectation des résultats : Capitalisation
- Indice de référence : 100% (ESTR OIS European Central Bank + 2.585%)
- Valorisation : Quotidienne
- Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
- Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
- Règlement (Date de valeur) : VL+2
- Minimum de souscription initiale : 0 EUR
- Souscriptions ultérieures : 1/10000ème action(s)
- Frais de gestion (maximum) : 0.9%
- Droits d'entrée (maximum) : 2%
- Droits de sortie (maximum) : Néant
- Commission de surperformance : 15% au-dessus de [100% (ESTR OIS European Central Bank + 2.585%)]