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R-co Valor Balanced

(*) Part inactive

Diversifiés Gamme : Valor Région : Monde EUR
FR0013367265
Morningstar Rating™
au 31/01/2024

Valeur liquidative

128.12 €

(11/04/2024)

Actif net du fonds

522.8 M €

(11/04/2024)

Performances

+5.02 %

(YTD) (11/04/2024)

Durée de placement recommandée

3-5 ans

Echelle de risque

3/7

Objectif de gestion

Recherche d'une croissance du capital, sur une durée de placement recommandée comprise entre 3 et 5 ans, en s'exposant aux marchés actions et taux avec un profil équilibré mettant en œuvre une allocation d'actifs discrétionnaire et une sélection de titres financiers fondée sur l'analyse financière des émetteurs.

Evolution de la valeur liquidative

Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Evolution années civiles

Ce diagramme affiche la performance du fonds en pourcentage de perte ou de gain par an au cours des 10 dernières années par rapport à sa valeur de référence. Il peut vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé et à le comparer à sa valeur de référence.
Date de création de la part / action : 24/10/2018
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Elles peuvent toutefois vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé. La performance est affichée après déduction des frais courants. Les frais d’entrée ou de sortie sont exclus du calcul.

Performances au 11/04/2024

Performances cumulées Performances annualisées
10 ans 5 ans 3 ans 1 an YTD 1 mois 10 ans 5 ans 3 ans
20.97% 4.47% 11.43% 5.02% 2.01% 3.88% 1.46%
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Indicateurs de risque au 11/04/2024

  Ratios
Volatilité Tracking-error Ratio d'information Ratio de Sharpe
1 an 5.68% 1.3746
3 ans 7.91% 0.0175

Commentaires

31/03/2024

Les marchés boursiers occidentaux ont poursuivi leur ascension vers de nouveaux sommets tout au long du mois de mars 2024. Le MSCI All Country a ainsi enregistré une hausse de +2,9 %*, tiré par l’Europe (+4,2 %* pour l’Eurostoxx 50) et les États-Unis (+3,1 %* pour le S&P500). La Chine, après un rebond significatif en février marque le pas, l'indice Hang Seng progressant à la marge de +0,2 %*. Le mois de mars s’est illustré par le retour en grâce des valeurs cycliques avec une surperformance des secteurs de l’énergie (+10,4 %*), de l’industrie (+4,3 %*), et des bancaires (+4,7 %*). Des disparités sont apparues sur les valeurs technologiques et le Nasdaq clôturait le mois avec une progression se limitant à +1,8 %*. Le marché et la Fed sont désormais étroitement alignés sur les prévisions de trois réductions de taux, qui interviendraient lors des réunions de juin, septembre et décembre. En Europe, les données d'Eurostat pour mars 2024 ont révélé un ralentissement de l'inflation annuelle des prix à la consommation à 2,4 %, en dessous des 2,6 % attendus et atteignant un plus bas de quatre mois. Le marché prévoit quatre réductions des taux de la BCE d'ici fin 2024, la première étant attendue le 6 juin. La Chine donne des signes contrastés avec un gouvernement se limitant toujours à des mesures de soutien ciblées. Porteur d’espoir, l'indice PMI manufacturier Caixin a atteint 51,1 en mars, contre 50,9 le mois précédent, dépassant les prévisions des analystes et marquant une expansion pour le cinquième mois consécutif. Sur le marché des taux, les taux à 10 ans, aussi bien américains qu'allemands sont restés relativement stables s'établissant à respectivement 4,2 % et 2,3 % en fin de mois. La tendance observée sur les obligations corporates au cours des derniers mois s’est inversée en mars. Ainsi, le segment Investment Grade a enregistré une hausse de +1,2 % (+0,4 % YTD), surperformant largement le High Yield qui s’appréciait de +0,4 % (+1,7 % YTD). Les spreads se sont élargis principalement pour les émetteurs notés B- et CCC, en grande partie attribuable aux incertitudes entourant Altice (pas d’exposition au sein du fonds) et à une certaine contagion affectant d'autres dossiers. Le crédit noté BB s'est bien comporté grâce à la demande de papier de haute qualité. Le premier trimestre a été actif sur le marché primaire pour l’Investment Grade, les investisseurs font preuve d’un appétit marqué, écrasant les primes d’émission, également poussées par le manque d’opportunité sur le secondaire.
R-co Valor Balanced est composé à fin mars de 36 % d'actions, 54 % d'obligations, le reste étant investi en instruments monétaires et assimilés. Le fonds a réalisé une performance de +2,25 % (Part C) amenant ainsi sa performance depuis le début de l’année à +4,5%. Au sein de la poche action du fonds, les mouvements effectués sont les mêmes que ceux observés au sein du fonds R-co Valor. Au sein de la poche obligataire du fonds, nous prenons des profits sur des papier high beta, hybride ou AT1 à l’image de la vente des perpétuelles Intesa Sanpaolo notée BB et d’Enel notée BBB. Du côté des achats, nous avons participé à des émissions sur le primaire, principalement Investment Grade, avec notamment le concessionnaire automobile australien Transurban Finance 3,713% 2032 noté A. Par ailleurs, nous conservons notre couverture via des CDS sur le Main, pour environ 20 % de notre poche obligataire. La sensibilité de la poche obligataire à fin mars s’élève à 3,7 ; le rendement est de 4,5 %.

Indicateur Synthétique de Risque (ISR)

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Risque plus faible
Risque plus élevé

Les gérants

Yoann Ignatiew

Associé-Gérant, Gestionnaire Actions Internationales

Voir sa biographie

Emmanuel Petit

Associé-Gérant et Responsable de la Gestion Obligataire Spécialisation : Crédit IG & Crossover

Voir sa biographie

Caractéristiques

  • Code ISIN : FR0013367265
  • Forme juridique : SICAV
  • Classification AMF : Pas de Classification AMF
  • Date de création : 24/10/2018
  • Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
  • Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
  • Affectation des résultats : Capitalisation
  • Indice de référence : Néant
  • Valorisation : Quotidienne
  • Heure limite de souscriptions-rachats : 16h00
  • Valeur liquidative d'application : VL du jour ouvré suivant
  • Règlement (Date de valeur) : VL+2
  • Minimum de souscription initiale : 0 action(s)
  • Souscriptions ultérieures : 1/10000ème action(s)
  • Frais de gestion (maximum) : 1.3%
  • Droits d'entrée (maximum) : 3%
  • Droits de sortie (maximum) : Néant
  • Commission de surperformance : Néant

Téléchargements