Nos fonds
R-co Thematic Real Estate
Valeur liquidative
1437.76 €
(28/06/2024)
Actif net du fonds
289.1 M €
(28/06/2024)
Performances
-1.10 %
(YTD) (28/06/2024)
Durée de placement recommandée
5 ans
Echelle de risque
5/7
Objectif de gestion
en actions de sociétés françaises du secteur immobilier et de foncières européennes, dans un horizon de placement égal
ou supérieur à 5 ans, une performance, nette de frais, en ligne avec celle de son indice de référence doublée d’une volatilité
inférieure à la moyenne des fonds spécialisés sur ce secteur
Evolution de la valeur liquidative
Evolution années civiles
Performances au 28/06/2024
Performances cumulées | Performances annualisées | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
10 ans | 5 ans | 3 ans | 1 an | YTD | 1 mois | 10 ans | 5 ans | 3 ans |
19.67% | -16.94% | -12.72% | 21.45% | -1.10% | -6.43% | 1.81% | -3.64% | -4.44% |
6.16% | -23.78% | -29.28% | 21.04% | -2.15% | -6.63% | 0.60% | -5.28% | -10.92% |
Indicateurs de risque au 28/06/2024
Volatilité | Ratios | ||||
---|---|---|---|---|---|
Fonds | Indicateur de référence | Tracking-error | Ratio d'information | Ratio de Sharpe | |
1 an | 22.11% | 22.00% | 2.58% | 0.2646 | 0.8064 |
3 ans | 22.07% | 22.15% | 5.23% | 1.1511 | -0.313 |
Commentaires
31/05/2024
Le mois de mai a été porteur pour le secteur dont la performance a rattrapé son retard depuis le début de l’année par rapport à des classes d’actifs plus « généralistes ». Le fonds s’est bien comporté en faisant 1% du plus que son indice, porté notamment par la surperformance d’Arima Real Estate. La foncière de bureaux madrilène positionnée sur les actifs « primes » a fait l’objet d’une offre de rachat de JSS Real Estate SOCIMI au prix de 8,61€ par action en cash, soit 39% au-dessus du cours du bourse avant annonce, mais avec 23% de décote sur le dernier actif net publié fin 2023 (à comparer toutefois à la décote moyenne des foncières de bureaux de 33%). La transaction est donc une bonne affaire pour l’acquéreur, d’autant que la foncière a peu de dette, et que, par conséquent, la décote sur actif brut est proche de celle sur l’actif net. Elle offre dans le même temps une fenêtre de liquidité aux actionnaires historiques, préférant sortir par anticipation avec une décote, plutôt que d’attendre le redressement de cycle de l’investissement.
Les foncières de commerce ont également profité du rebond du secteur, portées par un momentum macroéconomique qui leur est toujours favorable (hausse du revenu réel des consommateurs) et d’un marché de l’investissement qui donne des signaux de l’imminence du point bas, notamment avec les premières acquisitions opportunistes (RomaEst racheté par Klépierre).
La valorisation du secteur (20% de décote pour l’indice et 26% pour le fonds) a encore de la marge avant de retrouver son niveau de décote historique (~10%), cette convergence sera plus au moins rapide selon la vélocité et l’intensité des resserrements monétaires à venir. Dans le cas d’un statu quo sur les taux, elle sera rythmée par la normalisation progressive des marchés de l’investissement immobiliers.
Indicateur Synthétique de Risque (ISR)
- 1
- 2
- 3
- 4
- 5
- 6
- 7
Les gérants
Caractéristiques
- Code ISIN : FR0007457890
- Forme juridique : SICAV
- Classification AMF : Actions des pays de la zone euro
- Date de création : 26/10/2018
- Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
- Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
- Affectation des résultats : Capitalisation
- Indice de référence : 100% IEIF Eurozone Cappé NR
- Valorisation : Quotidienne
- Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
- Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
- Règlement (Date de valeur) : VL+2
- Minimum de souscription initiale : 5 action(s)
- Souscriptions ultérieures : 1/10000ème action(s)
- Frais de gestion (maximum) : 1.5%
- Droits d'entrée (maximum) : 3%
- Droits de sortie (maximum) : Néant
- Commission de surperformance : 15% au-dessus de [100% IEIF Eurozone Cappé NR]