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R-co Sentinel

Diversifiés Gamme : OPAL Région : Monde EUR
FR001400DVT9

Valeur liquidative

104.39 €

(22/02/2024)

Actif net du fonds

3.3 M €

(22/02/2024)

Performances

+0.81 %

(YTD) (22/02/2024)

Durée de placement recommandée

5 ans

Echelle de risque

3/7

Objectif de gestion

Le FCP R-co Sentinel a pour objectif de gestion d'obtenir, sur la durée de placement recommandée supérieure à 5 ans, une performance nette de frais de gestion supérieure à celle de son indicateur de référence composite : 40% MSCI Daily TR Net World en Euro dividendes nets réinvestis + 40% JPM GBI EMU coupons nets réinvestis + 20% ESTER ; au moyen d’une gestion discrétionnaire, en investissant indirectement (via les OPC, dont les OPC cotés/ETF) sur les marchés mondiaux des produits d’actions
et/ou de taux.

Evolution de la valeur liquidative

Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Performances au 22/02/2024

Performances cumulées Performances annualisées
10 ans 5 ans 3 ans 1 an YTD 1 mois 10 ans 5 ans 3 ans
5.41% 0.81% 1.34%
10.31% 1.46% 1.48%
R-co Sentinel C EUR
(40% MSCI World NTR EUR) + (40% JPMorgan GBI EMU) + (20% ESTR OIS European Central Bank)
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Indicateurs de risque au 22/02/2024

Volatilité Ratios
Fonds Indicateur de référence Tracking-error Ratio d'information Ratio de Sharpe
1 an 4.25% 5.30% 3.93% -1.1356 0.4515

Commentaires

31/01/2024

L’année commence pour les investisseurs avec la confirmation d’un scénario de soft landing. Malgré les discours prudents des banquiers centraux sur les baisses de taux à venir, les marchés actions ont poursuivi leur marche en avant, affichant de nouveaux plus hauts pour la plupart d’entre eux. Porté par les espoirs de croissance résiliente, de baisse des taux à venir et de prolongation de cycle grâce à l’IA, le MSCI world, en euros et dividendes réinvestis, progressait de 2.9%. Le S&P (toujours tiré par les « magnificent 7 ») et le TOPIX affichent les meilleures progressions parmi les grands indices sur le mois avec des hausses respectives de 3.7% et 5.8%. En zone euro, la progression de l’Eurostoxx (dividendes réinvestis) était plus modeste à +2.0%. Le MSCI emerging markets était le seul en repli sur le mois, en baisse de 3.0% toujours impacté par le marché chinois qui souffre toujours malgré les mesures annoncées par les autorités : projets d’investissements publics, création d’un fonds de stabilisation du marché (CNY 2 000 Md) et baisse de 50 bp du ratio de réserves obligatoires.
Coté macro, le PIB américain porté par des dépenses de consommation robustes a progressé de 3.3% au T4 2023 après +4.9% au T3, ce qui laisse présager une solide dynamique en ce début d’année 2024, d’autant que la baisse des taux a maintenu l’investissement résidentiel à flot. Le marché de l’emploi est pour sa part toujours aussi solide. Le niveau de croissance en zone euro a lui stagné au T4 2023 avec toujours des disparités géographiques. L’Allemagne est toujours à la peine avec une croissance du PIB en repli de -0.3% en glissement trimestriel tandis que la France est restée stable et que les pays périphériques (Espagne et Italie) ont affiché une croissance positive. L’indice PMI composite n’a que légèrement augmenté, passant de 47.6 à 47.9, l’essentiel de la faiblesse venant de la partie services alors que la partie manufacturière poursuit son léger rebond mais reste en territoire de contraction. L’inflation a, elle, continué d’être inférieure aux prévisions. Si l’inflation globale a rebondi en janvier à 2.9%, l’inflation sous-jacente a encore ralenti passant de 3.6% à 3.4%.
Tout en maintenant les taux inchangés, la faiblesse de la croissance économique conjuguée au ralentissement de la tendance sous-jacente de l'inflation a déclenché un ton « accommodant » de la part de la BCE lors de la réunion de janvier, ce qui a alimenté les attentes du marché quant à une éventuelle première baisse des taux lors de la réunion d'avril. Aux Etats-Unis, la plupart des responsables de la Réserve fédérale veulent maintenir les taux d’intérêts à un niveau élevé "pendant un certain temps", ce qui renforce les doutes quant à la volonté de la banque centrale américaine de commencer à réduire les taux dès le mois de mars (probabilité estimée à 40% à fin janvier). Les responsables ont indiqué qu'ils s'attendaient à ce que la banque réduise ses taux d'un quart de point à trois reprises au cours de l'année 2024. Malgré ces discours et leur forte baisse en fin d’année 2023, les taux n’ont que très peu rebondi sur le mois : +3 bp sur le taux 10 ans US et + 9 bp sur le bund pour clôturer le mois à respectivement 3.91% et 2.11%. Nous considérons que les marchés sont trop optimistes par rapport aux attentes sur les taux, et préférons conserver une certaine prudence dans le portefeuille. Dans ce cadre, en plus d'une sous pondération sur les actions, nous avons réduit le poids des actions au profit de la dette financière.

Indicateur Synthétique de Risque (ISR)

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Risque plus faible
Risque plus élevé

Les gérants

Marc Terras

Directeur de la Gestion en Architecture Ouverte

Voir sa biographie

Thomas Ayache

Gestionnaire de portefeuillles en Architecture Ouverte

Voir sa biographie

Caractéristiques

  • Code ISIN : FR001400DVT9
  • Forme juridique : FCP
  • Classification AMF : Pas de Classification AMF
  • Date de création : 24/01/2023
  • Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
  • Dépositaire : Caceis Bank
  • Affectation des résultats : Capitalisation
  • Indice de référence : (40% MSCI World NTR EUR) + (40% JPMorgan GBI EMU) + (20% ESTR OIS European Central Bank)
  • Valorisation : Quotidienne
  • Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
  • Valeur liquidative d'application : VL du jour ouvré suivant
  • Règlement (Date de valeur) : VL+3
  • Minimum de souscription initiale : 1 part(s)
  • Souscriptions ultérieures : 1/10000ème part(s)
  • Frais de gestion (maximum) : 1.6%
  • Droits d'entrée (maximum) : 2%
  • Droits de sortie (maximum) : Néant
  • Commission de surperformance : Néant

Téléchargements