Nos fonds
R-co Midcap France
Valeur liquidative
701.68 €
(13/06/2024)
Actif net du fonds
21.7 M €
(13/06/2024)
Performances
-1.02 %
(YTD) (13/06/2024)
Durée de placement recommandée
5 ans
Echelle de risque
4/7
Objectif de gestion
Evolution de la valeur liquidative
Evolution années civiles
Performances au 13/06/2024
Performances cumulées | Performances annualisées | |||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|
10 ans | 5 ans | 3 ans | 1 an | YTD | 1 mois | 10 ans | 5 ans | 3 ans |
12.76% | 10.99% | -7.49% | -4.62% | -1.02% | -3.83% | 1.21% | 2.11% | -2.56% |
74.43% | 21.03% | -0.76% | 2.02% | 4.31% | -4.75% | 5.72% | 3.89% | -0.25% |
Indicateurs de risque au 13/06/2024
Volatilité | Ratios | ||||
---|---|---|---|---|---|
Fonds | Indicateur de référence | Tracking-error | Ratio d'information | Ratio de Sharpe | |
1 an | 14.48% | 15.12% | 5.35% | -1.1175 | -0.6145 |
3 ans | 15.67% | 16.28% | 5.31% | -0.443 | -0.264 |
Commentaires
31/05/2024
Les marchés sont repartis à la hausse en mai, portés par les bonnes publications de résultats d’entreprises et les anticipations de baisse de taux à la BCE. En Europe, les indicateurs macroéconomiques se sont montrés globalement bien orientés notamment du côté du secteur privé et sur le front de l’inflation. Les prévisions de croissance ont été confirmées pour 2024 à la faveur de l’expansion progressive de l’activité et les gouverneurs de la BCE se sont montrés en faveur d’une première baisse de taux en juin. Outre-Atlantique où la croissance dans le secteur privé a accéléré, le statuquo a prévalu en matière monétaire, la FED estimant que la désinflation prenait plus de temps que prévu et s’inquiétant même d’une possible matérialisation de risques inflationnistes.
En termes sectoriels, les Matières Premières, la Construction, les Utilities, l’Immobilier et les Banques ont fait la course en tête tandis que les Loisirs & Voyage, l’Automobile, les Biens Ménagers, la Chimie, l’Energie ont clôturé en territoire négatif.
Le CAC Mid 60 Net Return reflétant l'évolution des valeurs moyennes en France a progressé de 5,65% sur performant de 4,45% les grandes capitalisations (progression de l'indice CAC 40 Net Return de 1,20% sur le mois).
Dans ce contexte, le fonds R-co Midcap France a progressé de 6,73%, sur performant de 1,09% le CAC Mid 60 Net Return, son indice de référence. Le fonds a bénéficié d’un stock-picking payant sur des valeurs qui ont fortement progressé dans la foulée de résultats de qualité et de messages positifs concernant leurs perspectives à l’image de ID Logistics dans la Logistique, Manitou dans le Matériel de manutention, JC Decaux dans la Communication extérieure, Soitec dans les Semi-conducteurs ou encore GL Events dans l’Evénementiel. En outre, le portefeuille n’était pas exposé à Eurazeo qui s’est affiché en baisse sur le mois. En lien avec nos récents achats et renforcements sur le secteur immobilier (amélioration du cycle, valorisations décotées, normalisations des politiques monétaires), nous avons initié une position sur Klepierre (Foncière de centres commerciaux). Le groupe vient de procéder à une belle acquisition d’actifs en Italie (RomaEst, l’un des plus grands centres commerciaux de Rome), de bénéficier du relèvement de sa notation de crédit par l’agence S&P.
Enfin, nous pensons que les objectifs du groupe sont prudents et pourraient être dépassés. Nous nous sommes également renforcés sur Verralia dans l’industrie verrière. Nous pensons que les volumes devraient se normaliser alors que tendances moyen-long terme sont porteuses, la concurrence disciplinée, et le business model attractif (fortes barrières à l’entrée, enjeux environnementaux, …). Verallia jouit d’un bilan solide pour financer des acquisitions et rémunérer ses actionnaires (dividendes, rachats d’actions …). La valorisation reste très décotée.
Nous avons pris des profits sur Esker (Logiciels de dématérialisation des documents et flux des entreprises) et sur Id Logistics (Logistique). A contrario, les perspectives dégradées dont a fait état le groupe de R&D externalisée Alten nous ont incité à réduire notre exposition sur le dossier.
Indicateur Synthétique de Risque (ISR)
- 1
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- 3
- 4
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- 6
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Les gérants
Caractéristiques
- Code ISIN : FR0007387071
- Forme juridique : FCP
- Classification AMF : Actions françaises
- Date de création : 28/06/1984
- Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
- Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
- Affectation des résultats : Capitalisation
- Indice de référence : 100% CAC ® Mid 60 TR
- Valorisation : Quotidienne
- Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
- Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
- Règlement (Date de valeur) : VL+2
- Minimum de souscription initiale : 1 part(s)
- Souscriptions ultérieures : 1 part(s)
- Frais de gestion (maximum) : 2%
- Droits d'entrée (maximum) : 3%
- Droits de sortie (maximum) : Néant
- Commission de surperformance : Néant