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R-co Conviction Credit SD Euro

Taux Gamme : Conviction Région : Zone euro EUR
FR0014006PM4
Morningstar Rating™
au 31/01/2024

Valeur liquidative

161.65 €

(22/02/2024)

Actif net du fonds

510.6 M €

(22/02/2024)

Performances

-0.03 %

(YTD) (22/02/2024)

Durée de placement recommandée

3 ans

Echelle de risque

2/7

Objectif de gestion

R-co Conviction Credit SD Euro a pour objectif, sur l'horizon de placement recommandé, de surperformer l'indice Markit IBoxx€ Corporates 1-3. Pour cela, le processus de gestion de l'OPCVM combine les approches Top-Down et Bottom-Up le fonds investit au minimum 80% en obligations "investment grade" et pour le reste en obligations convertibles, haut rendement et OPCVM. Le risque de change est accessoire, la sensibilité comprise entre 0 à 4. Le niveau de risque de crédit du fonds n'est pas déterminé à l'avance, il varie en fonction des maturités et de la qualité des signatures des émissions choisies (Haut Rendement jusqu'a 10%). La notation d'un émetteur est une estimation et non pas une garantie de solvabilité.

Evolution de la valeur liquidative

Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Evolution années civiles

Ce diagramme affiche la performance du fonds en pourcentage de perte ou de gain par an au cours des 10 dernières années par rapport à sa valeur de référence. Il peut vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé et à le comparer à sa valeur de référence.
Date de création de la part / action : 12/11/2019
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Elles peuvent toutefois vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé. La performance est affichée après déduction des frais courants. Les frais d’entrée ou de sortie sont exclus du calcul.
* Ce compartiment de la  SICAV a été créé à l'occasion de la fusion absorption du FCP R-co Crédit Horizon 1-3 le 12 novembre 2019. La part C EUR dudit FCP a été créée le 11 décembre 2008 et est devenue la catégorie d’action C EUR de ce compartiment.

Performances au 22/02/2024

Performances cumulées Performances annualisées
10 ans 5 ans 3 ans 1 an YTD 1 mois 10 ans 5 ans 3 ans
3.22% 1.16% -0.28% 4.10% -0.03% 0.21% 0.32% 0.23% -0.09%
6.10% 1.16% -0.55% 4.36% -0.10% 0.08% 0.59% 0.23% -0.18%
R-co Conviction Credit SD Euro C EUR
100% Markit iBoxx ™ € Corporates 1-3 TR
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Indicateurs de risque au 22/02/2024

Volatilité Ratios
Fonds Indicateur de référence Tracking-error Ratio d'information Ratio de Sharpe
1 an 1.52% 1.55% 0.79% -0.3636 0.4622
3 ans 1.77% 1.78% 0.84% 0.0976 -0.6791

Commentaires

31/01/2024

Au mois de janvier, les banquiers centraux européens et américains ont multiplié les discours prudents sur les baisses de taux directeurs à venir. L’inflation core diminue progressivement mais est toujours bien supérieure à la cible de 2%. Si la croissance économique en zone euro est faible, elle reste dynamique aux Etats-Unis avec un marché de l’emploi solide. C’est pourtant en Europe que les taux ont le plus progressé sur le mois, de façon uniforme sur la courbe. Le taux 10 ans allemand a terminé en hausse de 11 pb à 2,17%, tiré par le taux réel. Les spreads des pays périphériques se sont resserrés, notamment l’Italie qui atteint 155 pb à 10 ans. Aux Etats-Unis, la courbe des taux s’est pentifiée, avec une baisse de 4 pb du 2 ans et une hausse de 14 pb du 30 ans. Le taux 10 ans a monté de 3 pb à 3,91%, avec un rebond d’une dizaine de points de base des anticipations d’inflation.
Le marché du crédit s'est bien comporté dans ce contexte avec des resserrements de primes de risque à la fois sur l'Investment Grade (-9pb) et sur le High Yield (-25pb). La hausse des taux a évidemment affecté les performances, les dettes les mieux notées n'étant en progression que de 0,09%. Les obligations spéculatives sont, elles, en nette surperformance, +0,82% sur le mois. Le marché primaire a été relativement actif, +5% par rapport en janvier 2023 sur les dettes Corporates en Euro pour un montant total de 38Mds.
Le fonds est en très léger retrait par rapport à son indice ce mois-ci. Les principaux contributeurs à la performance ont été des obligations à béta comme Unibail, Ceconomy ou Trafigura. A l'inverse, les positions les plus pénalisantes ont été les obligations de l'Etat allemand et Clariane que nous avons respectivement allégées et soldées.

Indicateur Synthétique de Risque (ISR)

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Risque plus faible
Risque plus élevé

Les gérants

Philippe Lomne

Gestionnaire Obligataire Spécialisation : Crédit IG & Crossover

Voir sa biographie

Emmanuel Petit

Responsable de la Gestion Obligataire Spécialisation : Crédit IG & Crossover

Voir sa biographie

Caractéristiques

  • Code ISIN : FR0014006PM4
  • Forme juridique : SICAV
  • Classification AMF : Obligations et autres titres de créances libellés en euro
  • Date de création : 12/11/2019
  • Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
  • Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
  • Affectation des résultats : Capitalisation
  • Indice de référence : 100% Markit iBoxx ™ € Corporates 1-3 TR
  • Valorisation : Quotidienne
  • Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
  • Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
  • Règlement (Date de valeur) : VL+2
  • Minimum de souscription initiale : 1 action(s)
  • Souscriptions ultérieures : 1/100000ème action(s)
  • Frais de gestion (maximum) : 0.6%
  • Droits d'entrée (maximum) : 2%
  • Droits de sortie (maximum) : Néant
  • Commission de surperformance : Néant

Téléchargements