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R-co 4Change Green Bonds

Taux Gamme : 4Change Région : Monde EUR
FR0013513132
Morningstar Rating™
au 31/08/2023

Valeur liquidative

85.96 €

(28/09/2023)

Actif net du fonds

39.5 M €

(28/09/2023)

Performances

+1.19 %

(YTD) (28/09/2023)

Durée de placement recommandée

3 ans

Echelle de risque

2/7

Objectif de gestion

L’objectif de gestion du compartiment est d’obtenir une performance, nette de frais de gestion, supérieure à celle de l'indice Bloomberg Global Green Bond Index : Corporate Hedged (couvert et calculé en euro coupons inclus), en investissant dans des obligations à caractère durable et respectant les principes de l’International Capital Market Association (ICMA), dont un minimum de 75% dans des obligations vertes (« Green Bonds ») sur la durée de placement recommandée. Le compartiment cherche à financer la transition énergétique et à contribuer à la transition écologique.

Evolution de la valeur liquidative

Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Evolution années civiles

Ce diagramme affiche la performance du fonds en pourcentage de perte ou de gain par an au cours des 10 dernières années par rapport à sa valeur de référence. Il peut vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé et à le comparer à sa valeur de référence.
Date de création de la part / action : 09/07/2020
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Elles peuvent toutefois vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé. La performance est affichée après déduction des frais courants. Les frais d’entrée ou de sortie sont exclus du calcul.

Performances au 28/09/2023

Performances cumulées Performances annualisées
10 ans 5 ans 3 ans 1 an YTD 1 mois 10 ans 5 ans 3 ans
-14.05% 2.16% 1.19% -1.10% -4.92%
-14.82% 2.19% 0.96% -1.03% -5.21%
R-co 4Change Green Bonds C EUR
100% Bloomberg Barclays Global Green Bond Hedged EUR Index: Corporate
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Indicateurs de risque au 28/09/2023

Volatilité Ratios
Fonds Indicateur de référence Tracking-error Ratio d'information Ratio de Sharpe
1 an 4.25% 4.85% 1.03% -0.112 -0.0476
3 ans 4.37% 4.81% 1.16% 0.199 -1.2569

Commentaires

31/08/2023

Les taux longs américains ont connu une nette hausse, atteignant un nouveau point haut à 4,34% pour le 10 ans le 21 août. Les statistiques économiques bien orientées, la progression toujours forte des salaires et les commentaires de la Fed ont conduit les investisseurs à retarder leurs anticipations de baisse de taux directeur. Le taux 10 ans américain a finalement terminé en hausse de 15 pb à 4,12%, avec un rebond marqué du taux réel (+28 pb à 1,87%) qui a également entraîné une désinversion de la courbe des taux. En Europe, la nette baisse des indicateurs avancés de l'activité en fin de mois n'a pas permis au taux de maintenir leur progression. Le taux 10 ans allemand termine même en baisse de 3 pb à 2,46%, malgré une hausse de 7 pb du taux réel à 0,11%.
Dans ce contexte macroéconomique dégradé, le crédit européen a marqué le pas au mois d'août. Les spreads High Yield s'écartent de 16 points de base, pour une performance néanmoins positive de 0,41%. Sur l'Investment Grade, la tension est de 10 points de base et les indices progressent de 0,13%. Outre la légère baisse des taux, c'est le portage qui, une nouvelle fois, tire la performance à la hausse. On notera la réouverture du marché primaire avec 22 Mds € d'émissions pendant la dernière semaine, ce qui porte le montant sur le mois à 32 Mds €, ce qui fait de ce mois d'août l'un des plus prolifiques de ces dernières années.
Dans ce contexte, la performance en euro des obligations vertes mondiales a été négative en août, principalement du fait de la hausse des taux américains et la tension de spreads de crédit. Sur le mois, la sensibilité du fonds a été maintenue à 4.25 et reste moins sensible que sa référence et surexposé sur les titres libellés en EUR au détriment de ceux en GBP et en USD, qui plus est investi au travers de maturités plus courtes sur la courbe des taux américaine. Relativement au marché, le fonds a surperformé. Du fait de sa moindre sensibilité, de sa sous-pondération aux papiers en USD et la plus grande diversification crédit (surpondération du secteur immobilier) ont soutenu la performance relative. A fin août, le portefeuille est uniquement investi en obligations durables conformes aux principes de l’ICMA. Les obligations vertes représentent 94% de l’actif (cœur de portefeuille), les obligations sociales et durables 6%. Le fonds affiche une sensibilité proche de sa référence (4,3 soit 94%) pour un risque crédit (DTS) relatif de 102%. Le rendement et le rating moyen ressortent respectivement en hausse à 4,95% et inchangé à A-.

Indicateur Synthétique de Risque (ISR)

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Risque plus faible
Risque plus élevé

Les gérants

Nicolas Racaud

Gestionnaire Obligataire Spécialisation : Crédit IG, Crossover & Fonds ESG

Voir sa biographie

Emmanuel Petit

Responsable de la Gestion Obligataire Spécialisation : Crédit IG & Crossover

Voir sa biographie

Julien Boy

Gestionnaire Obligataire Spécialisation : Emprunts d'États & Inflation

Voir sa biographie

Caractéristiques

  • Code ISIN : FR0013513132
  • Forme juridique : SICAV
  • Classification AMF : Obligations et autres titres de créances internationaux
  • Date de création : 09/07/2020
  • Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
  • Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
  • Affectation des résultats : Capitalisation
  • Indice de référence : 100% Bloomberg Barclays Global Green Bond Hedged EUR Index: Corporate
  • Valorisation : Quotidienne
  • Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
  • Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
  • Règlement (Date de valeur) : VL+2
  • Minimum de souscription initiale : 2500 EUR
  • Souscriptions ultérieures : 1/10000ème action(s)
  • Frais de gestion (maximum) : 0.7%
  • Droits d'entrée (maximum) : 2%
  • Droits de sortie (maximum) : Néant
  • Commission de surperformance : Néant

Téléchargements