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R-co 4Change Equity Euro

Actions Gamme : 4Change Région : Zone euro EUR
FR0010784330

Valeur liquidative

292.03 €

(22/02/2024)

Actif net du fonds

19.8 M €

(22/02/2024)

Performances

+4.12 %

(YTD) (22/02/2024)

Durée de placement recommandée

5 ans

Echelle de risque

5/7

Objectif de gestion

R-co 4Change Equity Euro est un FCP investi sur l'ensemble des marchés d'actions de la zone euro en mettant en œuvre une démarche d'investissement socialement responsable. L'allocation sectorielle est obtenue à partir du scénario macro-économique anticipé et après examen des valorisations respectives des différents secteurs. Les titres sont retenus à l'issue de l'analyse des critères de croissance de la société, puis au vu de leur valorisation relative par rapport aux sociétés du même secteur d'activité. A partir du 31/12/2012, les indices composant le benchmark sont dividendes réinvestis.

Evolution de la valeur liquidative

Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Evolution années civiles

Ce diagramme affiche la performance du fonds en pourcentage de perte ou de gain par an au cours des 10 dernières années par rapport à sa valeur de référence. Il peut vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé et à le comparer à sa valeur de référence.
Date de création de la part / action : 28/08/2009
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Elles peuvent toutefois vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé. La performance est affichée après déduction des frais courants. Les frais d’entrée ou de sortie sont exclus du calcul.
* La performance de l'OPCVM est calculée coupons nets réinvestis. En revanche, celle de l'indice de référence ne tient pas compte des éléments de revenus distribués jusqu'au 31/12/2012. Indice de référence à partir du 31/12/2012 : Euro Stoxx ® DR. Depuis le 30/03/2021, le  processus de sélection des valeurs suit des règles de gestion internes  formalisées et intègre une analyse des sociétés sous leurs aspects ESG. Les  performances antérieures à ces dates ont donc été réalisées dans des conditions  qui ne sont plus d’actualité. Par ailleurs, le statut du FCP est passé de FIA à OPCVM en date du 17/12/2021.

Performances au 22/02/2024

Performances cumulées Performances annualisées
10 ans 5 ans 3 ans 1 an YTD 1 mois 10 ans 5 ans 3 ans
44.86% 37.02% 29.65% 8.72% 4.12% 4.75% 3.77% 6.50% 9.04%
94.94% 54.39% 29.25% 11.95% 5.10% 6.06% 6.90% 9.07% 8.93%
R-co 4Change Equity Euro C EUR
100% Euro Stoxx ® NR
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Indicateurs de risque au 22/02/2024

Volatilité Ratios
Fonds Indicateur de référence Tracking-error Ratio d'information Ratio de Sharpe
1 an 13.30% 13.57% 2.74% -1.2197 0.4795
3 ans 16.85% 15.67% 5.05% -0.0405 0.4822

Commentaires

31/01/2024

L’année commence pour les investisseurs avec la confirmation d’un scénario de soft landing. Malgré les discours prudents des banquiers centraux sur les baisses de taux à venir, les marchés actions ont poursuivi leur marche en avant, affichant de nouveaux plus hauts pour la plupart d’entre eux. Porté par les espoirs de croissance résiliente, de baisse des taux à venir et de prolongation de cycle grâce à l’IA, le MSCI world, en euros et dividendes réinvestis, progressait de 2.9%. Le S&P (toujours tiré par les « magnificent 7 ») et le TOPIX affichent les meilleures progressions parmi les grands indices sur le mois avec des hausses respectives de 3.7% et 5.8%. En zone euro, la progression de l’Eurostoxx (dividendes réinvestis) était plus modeste à +2.0%. Le MSCI emerging markets était le seul en repli sur le mois, en baisse de 3.0% toujours impacté par le marché chinois qui souffre toujours malgré les mesures annoncées par les autorités : projets d’investissements publics, création d’un fonds de stabilisation du marché (CNY 2 000 Md) et baisse de 50 bp du ratio de réserves obligatoires.
Coté macro, le PIB américain porté par des dépenses de consommation robustes a progressé de 3.3% au T4 2023 après +4.9% au T3, ce qui laisse présager une solide dynamique en ce début d’année 2024, d’autant que la baisse des taux a maintenu l’investissement résidentiel à flot. Le marché de l’emploi est pour sa part toujours aussi solide. Le niveau de croissance en zone euro a lui stagné au T4 2023 avec toujours des disparités géographiques. L’Allemagne est toujours à la peine avec une croissance du PIB en repli de -0.3% en glissement trimestriel tandis que la France est restée stable et que les pays périphériques (Espagne et Italie) ont affiché une croissance positive. L’indice PMI composite n’a que légèrement augmenté, passant de 47.6 à 47.9, l’essentiel de la faiblesse venant de la partie services alors que la partie manufacturière poursuit son léger rebond mais reste en territoire de contraction. L’inflation a, elle, continué d’être inférieure aux prévisions. Si l’inflation globale a rebondi en janvier à 2.9%, l’inflation sous-jacente a encore ralenti passant de 3.6% à 3.4%.
Tout en maintenant les taux inchangés, la faiblesse de la croissance économique conjuguée au ralentissement de la tendance sous-jacente de l'inflation a déclenché un ton « accommodant » de la part de la BCE lors de la réunion de janvier, ce qui a alimenté les attentes du marché quant à une éventuelle première baisse des taux lors de la réunion d'avril. Aux Etats-Unis, la plupart des responsables de la Réserve fédérale veulent maintenir les taux d’intérêts à un niveau élevé "pendant un certain temps", ce qui renforce les doutes quant à la volonté de la banque centrale américaine de commencer à réduire les taux dès le mois de mars (probabilité estimée à 40% à fin janvier). Les responsables ont indiqué qu'ils s'attendaient à ce que la banque réduise ses taux d'un quart de point à trois reprises au cours de l'année 2024. Malgré ces discours et leur forte baisse en fin d’année 2023, les taux n’ont que très peu rebondi sur le mois : +3 bp sur le taux 10 ans US et + 9 bp sur le bund pour clôturer le mois à respectivement 3.91% et 2.11%.
Dans ce contexte, le fonds souffrait de son biais value et sous-performait son indice de référence. Une large partie de cette sous-performanceprovient sans surprise de la sous-exposition au secteur de la technologie. Ce vent contraire se retrouve également dans la sélection de titres, où la sous-pondérations sur SAP et ASML qui ont fortement rebondi sur le mois pesait sur la performance. La sélection de titre dans les services publics, l'énergie et l'automobile a été également pénalisante dans une moindre mesure. Ceci a été partiellement compensé par une sélection de titre favorable dans les médias.

Indicateur Synthétique de Risque (ISR)

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Risque plus faible
Risque plus élevé

Les gérants

Anthony Bailly

Gestionnaire Actions Européennes

Voir sa biographie

Vincent Imeneuraet

Gestionnaire Actions Européennes

Voir sa biographie

Caractéristiques

  • Code ISIN : FR0010784330
  • Forme juridique : FCP
  • Classification AMF : Actions des pays de la zone euro
  • Date de création : 28/08/2009
  • Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
  • Dépositaire : Rothschild Martin Maurel
  • Affectation des résultats : Capitalisation
  • Indice de référence : 100% Euro Stoxx ® NR
  • Valorisation : Quotidienne
  • Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
  • Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
  • Règlement (Date de valeur) : VL+2
  • Minimum de souscription initiale : 1 part(s)
  • Souscriptions ultérieures : 1/10000ème part(s)
  • Frais de gestion (maximum) : 1.495%
  • Droits d'entrée (maximum) : 3%
  • Droits de sortie (maximum) : Néant
  • Commission de surperformance : Néant

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