Nos fonds

Martin Maurel Capi Provence

Taux Gamme : Conviction Région : Zone euro EUR

FR0007467592

Morningstar Rating™

au 31/01/2024

Valeur liquidative

489.75 €

(19/07/2024)

Actif net du fonds

63.3 M €

(19/07/2024)

Performances

+2.05 %

(YTD) (19/07/2024)

Durée de placement recommandée

2 ans

Echelle de risque

2/7

Objectif de gestion

La gestion vise à réaliser une performance supérieure à son indice de référence, l'Ester capitalisé + 0.085%.

Evolution de la valeur liquidative

Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Evolution années civiles

Ce diagramme affiche la performance du fonds en pourcentage de perte ou de gain par an au cours des 10 dernières années par rapport à sa valeur de référence. Il peut vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé et à le comparer à sa valeur de référence.

Date de création de la part / action : 26/07/1991

Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Elles peuvent toutefois vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé. La performance est affichée après déduction des frais courants. Les frais d’entrée ou de sortie sont exclus du calcul.

* A compter du 23 mai 2014, le fonds a été transformé en OPCVM ouvert à tous souscripteurs.

Performances au 19/07/2024

Performances cumulées						Performances annualisées
10 ans	5 ans	3 ans	1 an	YTD	1 mois	10 ans	5 ans	3 ans
7.41%	1.86%	0.88%	5.29%	2.05%	0.63%	0.72%	0.37%	0.29%
3.13%	4.54%	5.51%	4.12%	2.25%	0.36%	0.31%	0.89%	1.80%

Martin Maurel Capi Provence C EUR

100% (ESTR OIS European Central Bank + 0.085%)

Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Indicateurs de risque au 19/07/2024

	Volatilité		Ratios
	Fonds	Indicateur de référence	Tracking-error	Ratio d'information	Ratio de Sharpe
1 an	1.12%	0.09%	1.10%	0.9578	1.3069
3 ans	2.07%	0.27%	2.00%	-0.786	-0.6855

Commentaires

30/06/2024

Alors que la BCE a procédé à sa première baisse de taux au début du mois, la volatilité a persisté en Europe sur fond d’aversion au risque politique après la dissolution en France de l’Assemblée nationale. Le 10 ans allemand a reculé de 16 pb à 2,51% alors que le spread OAT – Bund s’est écarté de 35 pb et a atteint 82 pb le 27 juin, un plus haut depuis 2012. Le 10 ans italien s’est également élargi de 26 pb à 157 pb. Aux Etats-Unis, le repli de l’inflation et les premiers signes de ralentissement économique laissent entrevoir aux investisseurs la possibilité d’une première baisse de taux en novembre. Le 10 ans américain a ainsi clôturé le mois en repli de 10 pb à 4,40%.
Le crédit européen a subi le contexte politique français en juin. Les primes de risque sont en hausse de 11 pb sur l’Investment Grade, la partie longue de la courbe (+13 pb sur le 7-10 ans) participant davantage à ce mouvement que la partie courte (+6 pb sur le 1-3 ans). Les financières (+14 pb) ont sous-performé les Corporates (+9 pb) suite au mouvement de correction du secteur des subordonnées bancaires (+24 pb) et assurantielles (+26 pb), et particulièrement les françaises. Dans le détail, les secteurs des services aux collectivités (+14 pb) et de la construction (+13 pb) ont subi la plus forte baisse, tandis que les secteurs des matériaux de base (+4 pb) et de la chimie (+6 pb) ont résisté.La performance mensuelle est restée positive, tirée par le resserrement des taux allemands. L’indice IG s’inscrit en hausse de 0.67% tandis que la performance du High Yield, moins corrélée aux taux souverains, s’établit à 0.37%.
Dans ces conditions le fonds affiche une performance de 0,34%, générée d’une part par le portage et d’autre part, par l’effet du resserrement des taux qui a largement compensé l’écartement des spreads de crédit. Nous avons été moins actif sur la période en raison des turbulences politiques mais nous conserverons toutefois nos opérations d’arbitrages du court vers du plus long toujours dans l’intention d’augmenter notre duration.