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France D Actions 1

Actions Gamme : Conviction Région : Monde EUR
FR001400JMO6

Valeur liquidative

1147.82 €

(11/04/2024)

Actif net du fonds

63.1 M €

(11/04/2024)

Performances

+11.54 %

(YTD) (11/04/2024)

Durée de placement recommandée

7 ans

Echelle de risque

N/A

Objectif de gestion

Le fonds a pour objectif de réaliser sur horizon de placement de 6 à 7 ans une performance nette annualisée de 6% en investissant dans des actions internationales (70% européennes / 30% américaines).
Les sociétés seront sélectionnées sur la base d’une analyse alliant rentabilité financière et respect de critères extra-financiers (Environnement, Social, Gouvernance, ESG).

Evolution de la valeur liquidative

Ce fonds ayant moins d’un an d’historique, les performances ne peuvent être diffusées conformément à la réglementation en vigueur.

Performances au 11/04/2024

Performances cumulées Performances annualisées
10 ans 5 ans 3 ans 1 an YTD 1 mois 10 ans 5 ans 3 ans
11.54% 2.95%
Les performances passées ne préjugent pas des performances à venir et ne sont pas constantes dans le temps. Performances nettes de frais, calculées dans la devise de référence de la part.

Commentaires

31/03/2024

La hausse des marchés, débutée fin octobre dernier, s’est prolongée au cours du mois dans toutes les zones géographiques. A l’exception de la Chine qui progresse de 1.7% en mars (MSCI China en euros), mais seulement de 0.35% depuis le début de l’année, la quasi-totalité des principaux indices actions termine le premier trimestre avec des performances à deux chiffres. Toujours porté par la résilience de la croissance américaine et les anticipations de baisse des taux à venir, le MSCI world, en euros et dividendes réinvestis, progresse de 11.7% depuis la fin de l’année 2023, quand le S&P, tiré par les valeurs technologiques gagne 13.3%, le TOPIX s’adjuge 11.8% et l’Eurostoxx avance de 10%. Coté obligataire, les résultats sont plus décevants. Les taux longs restent élevés des deux côtés de l’Atlantique. Et même si le mois de mars a vu les taux se resserrer de 5 bp sur le taux 10 ans américain et de 11 bp sur le bund, les niveaux actuels (4.20% aux Etats Unis et 2.30% en Allemagne) reflètent le niveau d’incertitude lié à l’inflation et aux baisses de taux de la Fed dans un contexte de croissance solide. Au début de l’année, le consensus tablait sur 6 à 7 baisses pour l’ensemble de l’année 2024 aux Etats-Unis. Désormais, 3 baisses sont anticipées. L’économie américaine continue en effet de surprendre positivement avec une croissance qui résiste au-dessus de son potentiel. La consommation a rebondi en février après un faible mois janvier (+0,8% après 0,2%), les flux sur le marché de l’emploi se stabilisent en février à des niveaux toujours solides et l’ISM manufacturier repasse au-dessus des 50 points en mars pour la première fois depuis 2022. La performance des marchés traduit le fait que les investisseurs privilégient maintenant pour la croissance, un scénario de soft landing, voire de no landing. Au-delà des Etats-Unis, la reprise du cycle industriel se confirme. Le PMI manufacturier global progresse pour le troisième mois consécutif pour atteindre 50,6 au mois de mars, un plus haut niveau depuis mi-2022. La reprise mondiale se généralise donc, même si elle reste décevante en Europe. En Asie, les nouvelles sont également rassurantes. Les PMI chinois progressent nettement en mars et de façon assez généralisée, atteignant des plus hauts depuis le rebond qui a suivi la fin de la politique du Zéro Covid il y a un an. Ce signal positif s’explique notamment par des exportations qui continuent d’être solides et de progresser, et par les effets des nombreuses mesures mises en place par les autorités pour relancer la croissance du pays qui a surpris positivement en ce début d’année. Ce n’est toutefois pas suffisant, pour le moment, pour faire rebondir la confiance des consommateurs et des entreprises qui reste à des niveaux très faible. On notera pour finir, la nouvelle hausse des prix pétroliers avec un baril de Brent qui atteint 87 dollars (+6.8% sur le mois) et le rebond de l’once d’or qui a fini le mois à un nouveau record historique en atteignant 2230 dollars (+21.9% sur le mois).
Dans ce contexte, le fonds affiche une performance de près de 5.5% sur le mois, tirée essentiellement par les banques européennes qui ont fortement rebondi (BNP, Intesa et unicredit), actant des taux plus résilients qu’initialement anticipé par le marché. On notera également le rebond d’Alstom de près de 15% malgré la sortie du titre du CAC 40, les investisseurs commençant à intégrer un scénario plus positif sur le plan bilanciel. Coté titres américains, Nvidia continue à être un contributeur positif, toujours porté par l’euphorie autour de l’intelligence artificielle. Disney a également enregistré une hausse de 8%, le programme de réduction des couts combiné à l’amélioration de la rentabilité de ses actifs de streaming devrait portés la croissance des profits 2024 du groupe de médias. Du coté des baisses, la déception est venue d’Accenture qui a révisé à la baisse ses prévisions de croissance de chiffres d’affaires 2024 de +4/5% à +2/3, conduisant à une baisse de 8% du titre sur le mois.

Indicateur Synthétique de Risque (ISR)

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Risque plus faible
Risque plus élevé

Les gérants

Anthony Bailly

Gestionnaire Actions Européennes

Voir sa biographie

Thierry Combes

Gestionnaire Actions États-Unis

Voir sa biographie

Caractéristiques

  • Code ISIN : FR001400JMO6
  • Forme juridique : FCP
  • Classification AMF : Néant
  • Date de création : 20/09/2023
  • Société de gestion : Rothschild & Co Asset Management
  • Dépositaire : BNP Paribas SA
  • Affectation des résultats : Capitalisation et/ou Distribution
  • Indice de référence : Néant
  • Valorisation : Quotidienne
  • Heure limite de souscriptions-rachats : 12h00
  • Valeur liquidative d'application : prochaine VL (Cours inconnu)
  • Règlement (Date de valeur) : VL+2
  • Minimum de souscription initiale : 100000 EUR
  • Souscriptions ultérieures : 1/1000ème part(s)
  • Frais de gestion (maximum) : 0.21%
  • Frais de fonctionnement (maximum) : 0.15%
  • Droits d'entrée (maximum) : 4%
  • Droits de sortie (maximum) : Néant
  • Commission de surperformance : Néant

Téléchargements