Charles-Edouard Bilbault
Gestionnaire Actions Internationales
R-co Thematic Blockchain Global Equity a célébré sa première année !
En juillet, le FOMC a relevé ses taux de 25 points de base, après une pause en juin, tout réaffirmant que l’orientation de sa politique monétaire continuerait d’être guidée par les données économiques. Cette situation laisse les investisseurs espérer que le mois de juillet sera potentiellement la dernière période de hausse de taux de ce cycle.
Juillet a été un mois porteur pour l'innovation numérique. Les sociétés du portefeuille du segment « Actifs numériques / Fintech » se sont particulièrement bien comportées, soutenues par des nouvelles réglementaires positives aux États-Unis. Coinbase, Galaxy Digital ou Bakkt ont regagné une partie du terrain perdu sur les marchés. Les acteurs des « infrastructures blockchain » ont poursuivi leur reprise, les actifs numériques ayant oscillé autour de ce qui semble constituer le nouveaux niveaux de résistance des prix. Du point de vue des flux, les solutions d'investissement en actions liées à la blockchain ont bénéficié de 46,8 millions de dollars de flux positifs en juillet. Depuis le début de l'année, les flux nets sur la classe d'actifs se révèlent globalement positifs et le total des actifs sous gestion s'élève à un peu plus de 2,2 milliards de dollars(1).
Le thème de l'intelligence artificielle a également continué d'afficher une bonne vigueur en juillet. Palantir, leader de l'analyse de données, a continué de bénéficier de la reconnaissance du marché pour sa plateforme d'intelligence artificielle. L'idée que la blockchain et l'IA puissent se nourrir mutuellement et contribuer à une innovation pérenne gagne également du terrain. A titre d’exemple, la société NewsCorp aurait eu recours à la technologie blockchain pour opérer un suivi de leur contenu publié à la suite de leur utilisation par des modèles d'IA externe. Sur ce même thème, l'une des entreprises que nous détenons en portefeuille, Vobile, s'est associée en 2020 à Ant Blockchain pour sécuriser ses activités de gestion et de monétisation des droits d'auteur. Vobile utilise un logiciel propriétaire basé sur l'IA pour repérer les preuves de diffusion illégale de contenu vidéo. En outre, elle utilise une blockchain pour sécuriser la piste d'audit de ce type d'infraction. Parmi ses clients, Vobile compte notamment Disney, Warner et HBO.
En ce qui concerne la gestion du portefeuille, nous avons tactiquement réduit notre exposition aux meilleures performeurs des segments Actifs numériques / Fintech et de l’Infrastructure blockchain et augmenté notre exposition aux acteurs issues des pistes d'audit et au transport / logistique. Nous avons notamment introduit la société dédiée aux énergies renouvelables Acciona Energia après la publication de ses résultats. Ce fournisseur d’énergie espagnol utilise la blockchain pour identifier la provenance et la nature de l'énergie produite pour ses clients. À la fin du mois, l'exposition aux actions du fonds s’établissait à 95,6 %(2).
En juillet, Paris a accueilli la 6e édition de l'Ethereum Community Conference (EthCC). Cet événement international est dédié aux innovations numériques basées sur Ethereum, la deuxième plus grande blockchain en termes de capitalisation boursière au niveau mondial. La conférence a fait salle comble avec 5500 billets vendus, des centaines de conférences et de rencontres durant et autour du lieu de la conférence ont eu lieu. Cet événement était l'occasion pour l'industrie de se tenir informée des principaux sujets d'innovation. De nombreuses personnes se sont rendues à Paris pendant la conférence, même si elles n'avaient pas pu obtenir de billet d'entrée, pour organiser des réunions privées et des événements parallèles avec des acteurs du secteur. Au mois de juillet également, Société Générale Forge a reçu le tout premier agrément PSAN (Prestataire de Services sur Actifs Numériques) délivré par l'AMF. Cela constitue un signal positif pour l'industrie et la transition vers le cadre réglementaire européen MiCA récemment ratifié par l'Union européenne.
Actualité du secteur
Les annonces d'innovations fondées sur la blockchain par des entreprises établies ont continué à toucher divers secteurs de l'économie et de cas d’usage. Parmi tant d'autres :
- Google demande aux développeurs d'être transparents quant aux actifs numériques utilisés dans les applications créées pour la plateforme Google Play (source : Google). Ce changement de politique de la boutique Google Play montre que la tokenisation est de plus en plus normalisée et fait explicitement partie de l'innovation numérique dans son ensemble.
- Dior a discrètement lancé des sneakers munies d'une puce NFC et d'un NFT intégré (source : Dior). Le lancement des baskets Dior B33 montre comment l'industrie du luxe tire parti des technologies basées sur la blockchain. Ces dernières visent à accroître l'expérience pour des clients exigeants en leur offrant des services supplémentaires. L'achat des baskets B33 s'accompagne de leur clone numérique et d'un accès à une plateforme numérique dédiée offrant aux clients des services et des expériences spécifiques.
- Bernstein estime que 5 000 milliards de dollars d'actifs financiers pourraient être transformés en tokens au cours des cinq prochaines années (source : CNBC). Cela permettrait de gagner en efficacité et d'accélérer les transferts sécurisés d'actifs.
- La blockchain sera utilisée pour suivre les émissions de carbone directes et indirectes produites par l'écosystème de SABIC, contrôlé par Aramco, et par les membre de sa chaîne d'approvisionnement (source : Ledger Insights). La fonction de traçabilité de la technologies blockchain devrait permettre de suivre les émissions de CO2 "Scope 3" produites par la chaîne d'approvisionnement de SABIC et être utilisée ultérieurement pour les processus de recyclage.
