Point de gestion : R-co Thematic Blockchain Global Equity — Octobre 2024

« Global, sans friction et gratuit » - Jeremy Allaire, cofondateur et PDG de Circle

En septembre, les marchés financiers mondiaux se sont stabilisés, encouragés par la baisse de 50 points de base du taux directeur de la Fed² et les annonces de relance monétaire et fiscale massives de la Chine, ce qui a atténué les craintes d'une récession économique imminente. Les flux d'investissement nets dans les produits d'actifs numériques ont atteint 1,2 milliard de dollars US ce mois-ci, ce qui porte les entrées nettes dans cette classe d'actifs à un peu plus de 23,7 milliards de dollars US depuis le début de l'année³.

Dans ce contexte, le fonds a surperformé en septembre. Le mouvement positif a été mené par la catégorie Actifs numériques / Fintech, tirée par la banque d'investissement Galaxy Digital, notamment soutenue par des développements de produits réussis avec, ce mois-ci, le lancement de trois produits d'actifs numériques en partenariat avec State Street Global Advisors. La catégorie Piste d'audit/Applications industrielles arrive en deuxième position ce mois-ci, et demeure une des catégories ayant le moins contribué à la performance depuis le début de l'année. Les catégories Web3/Metaverse et Blockchain Infrastructure ont été, en termes relatifs, les moins bonnes contributrices ce mois-ci.

Notre société non cotée Circle, émettrice du stablecoin USDC adossé au dollar américain, continue de nouer des partenariats avec de grands réseaux de distribution. Worldpay, un des principaux opérateurs de paiement au niveau mondial, a déclaré avoir traité pour 1,3 milliard de dollars d'USDC depuis le début de l'année4, avec des volumes déjà en hausse de 30 % par rapport à l'ensemble de l'année 2023⁴. Circle a également annoncé l'intégration de l'USDC avec les applications de paiement des banques centrales brésilienne et mexicaine. La solution de la banque centrale brésilienne, PIX, a été lancée en 2020 et compte aujourd'hui 168 millions d'utilisateurs⁵. Son équivalent mexicain, SPEI, est actif depuis 20 ans et traite environ 3,3 millions de transactions quotidiennes⁶. La facilitation des paiements transfrontaliers et l'accès à l'exposition au dollar américain sont des cas d'utilisation clés pour les stablecoins dans les marchés émergents. En septembre, l'USDC a également été intégré au protocole de blockchain de Sony, Soneium.

Nous avons profité de la vigueur du marché pour prendre des bénéfices marginaux sur les sociétés Galaxy Digital et JD Logistics, qui ont surperformé, et avons légèrement renforcé nos positions dans Coinbase et LVMH. À la fin du mois, l'exposition aux actions était de 97,6 %⁷.

Nouvelles du secteur à surveiller

Ce mois-ci, les annonces d’innovations fondées sur la blockchain par des entreprises établies ont continué à toucher divers secteurs de l'économie et de cas d’usage. Parmi tant d'autres :

Visa lance la plateforme Visa Tokenized Asset Platform (VTAP) pour aider les banques à émettre des jetons adossés à des devises à valeur légale dans les réseaux blockchain. BBVA utilisera VTAP et prévoit le lancement de projets pilotes en 2025. Visa souligne la facilité d'intégration de sa solution, la possibilité d'ajouter des fonctions de programmabilité et son interopérabilité.

Jeremy Allaire, PDG de Circle, a été ce mois-ci l’invité du podcast « Meet the Leader » du Forum économique mondial et a partagé sa vision sur la façon dont les dollars numériques vont remodeler l'activité économique, l'aide humanitaire et plus encore.

S&P Global publie un rapport sur l'intersection de l'IA et de la blockchain.