Charles-Edouard Bilbault
Gestionnaire Actions Internationales
"L’intelligence Artificielle ne fait pas le poids face à la stupidité naturelle" Albert Einstein
En mai, la technologie a surperformé, principalement grâce aux actions exposées à l'intelligence artificielle (IA). Les marchés boursiers mondiaux ont par ailleurs évolué de manière latérale. Le portefeuille a bénéficié de la frénésie de l'IA. Nvidia et Palantir ont fortement surperformé le marché, soutenus à la fois par des bénéfices solides et par le thème de l'IA. Nvidia a franchi la barre des mille milliards de dollars de capitalisation boursière, soutenu par des prévisions ambitieuses en matière de chiffre d'affaires, stimulées par l'IA. La plateforme d'intelligence artificielle de Palantir a suscité un vif intérêt de la part des clients - une reconnaissance des efforts de recherche et de développement déployés depuis des années. Mike Novogratz, PDG de Galaxy Digital, a souligné le rôle que jouera la technologie blockchain dans les développements de l'intelligence artificielle.
Quel est notre point de vue sur la blockchain et l'IA ? Fondamentalement, la blockchain est un outil puissant utilisé pour suivre l'intégrité et la provenance des données. Elle contribue à la gestion de la qualité des données, une condition préalable essentielle à une utilisation intelligente de l'IA. La blockchain s'appuie sur des développements cryptographiques qui permettent aux utilisateurs de développer des identités numériques souples. Elle offre de solides capacités de suivi, tout en préservant la confidentialité des données de l'utilisateur. À l'avenir, la blockchain devrait donc jouer un rôle clé dans la gestion des aspects éthiques et de la qualité des données liés à l'utilisation de l'IA, tout en stimulant la productivité, la conformité et la fiabilité de l'IA. C'est pourquoi nous sommes convaincus que la blockchain soutiendra les utilisations humaines conscientes de l'IA. Comme Gargantua l'a enseigné au jeune Pantagruel, "science sans conscience n'est que ruine de l'âme". La blockchain y contribuera.
Au niveau des entreprises, la saison des résultats a confirmé que l'effet de levier opérationnel se poursuit. Fait remarquable, la plateforme d'actifs numériques Coinbase a publié des résultats supérieurs aux prévisions : L'EBITDA est redevenu positif. Cette bonne surprise est due à l'augmentation des écarts de négociation, à la croissance des revenus d'abonnement et à la diminution des dépenses opérationnelles. L'expansion internationale de la plateforme serait en bonne voie, avec, par exemple, l'expansion des services à Singapour. Les transactions sont toutefois restées timides en mai. À l'avenir, la reprise de l'intérêt pour les actifs numériques devrait se traduire par une forte augmentation des flux de trésorerie opérationnels et bénéficier d'un effet de levier opérationnel accru. L'incertitude réglementaire reste une menace pour la société, ce qui incite à la prudence. Nous avons légèrement négocié Coinbase ce mois-ci, profitant de la chute du cours fin avril et du fort rebond post-résultats. En termes de flux, le mois de mai s'est achevé sur la sixième semaine consécutive de sorties nettes pour les produits d'investissement en actifs numériques. Au 26 mai, les rachats ont atteint 176 millions de dollars depuis le début du mois et 78 millions de dollars depuis le début de l'année(1).
En mai, la performance positive du portefeuille a été soutenue par des bénéfices constructifs et des flux d’informations. Nous avons continué à renforcer progressivement nos positions sur les valeurs asiatiques JD Logistics et Vobile grâce à de bons résultats et à la faiblesse des prix. Nous avons légèrement augmenté notre position sur la plateforme collaborative open-source Gitlab. Nous avons sécurisé nos gains en profitant de la volatilité des actions. Bien que nous soyons conscients de la croissance directionnelle optimiste qui sera apportée par les développements de l'intelligence artificielle, nous avons blégèrement réduit notre position sur Nvidia et Palantir en raison de la solidité de leurs cours. À la fin du mois de mai, l'exposition aux actions était de 98,9 %(2).
Actualités de l'industrie
Les annonces d'innovations fondées sur la blockchain par des entreprises établies ont continué à toucher divers secteurs de l'économie et de cas d’usage.
Parmi tant d'autres :
- Sotheby's a généré 2,5 millions d'USD lors de la vente de l'ancien fonds spéculatif 3AC(3). Au total, 7 "GRAILS" NFT ont été vendus aux enchères, dont un "Fidenza" de Tyler Hobbs pour plus d'un million de dollars.
- Nike et le leader du jeu Electronic Arts (EA) s'associent pour des créations virtuelles pour l'écosystème EA Sports(4). Nike bénéficiera de l'immense base de fans d'EA Sport et EA des connaissances avancées de Nike en matière d'actifs numériques.
- Deutsche Telekom a mis en place un nœud de validation de la blockchain et a annoncé le lancement de services de "staking" pour ses clients(5). Le jalonnement est l'un des principaux mécanismes contribuant à la validation et à la sécurité des blockchains. Il implique la mise en place d'un serveur de blockchain et le dépôt de crypto-monnaies. Les participants à ce mécanisme de validation sont récompensés par des crypto-monnaies pour leur service.
