Communication aux porteurs du FCP de droit français « R-co 4Change Net Zero Credit Euro »
Madame, Monsieur,
En votre qualité de porteur du Fonds Commun de Placement de droit français « R-co 4Change Net Zero Credit Euro » (ci-après le « FCP »), nous vous informons que Rothschild & Co Asset Management a décidé de procéder à la mise en place d’un mécanisme dit de Swing Pricing sur l’ensemble des parts du FCP et d’apporter des précisions quant aux instruments dérivés.
Quels changements vont intervenir sur votre FCP ?
Le mécanisme de Swing Pricing est un mécanisme qui vise à préserver l’intérêt des porteurs en cas de mouvement significatif lié à la souscription ou au rachat de parts, à travers une valeur liquidative unique tenant compte des flux nets. En effet, si la valeur liquidative reflète le prix milieu de fourchette des instruments financiers, les niveaux traités à l’achat et à la vente peuvent s’en écarter. Ce coût de liquidité est supporté par l’ensemble des porteurs et impacte la performance de l’OPC. Le principe du Swing Pricing consiste à faire supporter aux investisseurs qui souscrivent ou qui rachètent des parts d’un OPC les frais liés aux transactions effectuées à l’actif, dans le cadre de l’adossement de l’actif aux mouvements de passif.
L’établissement de la valeur liquidative « swinguée » peut se décomposer en deux étapes :
o l’estimation du coût total pour l’OPC lié aux souscriptions/rachats,
o puis la répartition de ce coût total entre les porteurs présents, entrant et sortant.
L’amplitude du swing est calibrée de manière forfaitaire et reflète le coût de réaménagement de l’OPC. Il s’agit d’un pourcentage de la valeur liquidative, le swing factor, qui vient ajuster la valeur liquidative à la hausse en cas de collecte nette positive ou à la baisse en cas de collecte nette négative.
Rothschild & Co Asset Management a choisi d’appliquer la méthode avec seuil de déclenchement. Ainsi la valeur liquidative est ajustée uniquement les jours de valorisation pour lesquels la collecte nette dépasse un seuil prédéterminé. Dans ce cas, toutes les parts d’un même OPC sont « swinguées ».
La mise en place du Swing Pricing ne génère pas de coûts supplémentaires pour l’OPC : ce mécanisme se traduit uniquement par une répartition des coûts différents entre les porteurs.
Les paramètres de Swing Pricing sont confidentiels et non communicables.
Par ailleurs, s’agissant du recours aux instruments dérivés, il a été précisé que l'exposition globale du portefeuille, y compris l'exposition induite par l'utilisation des instruments financiers à terme, ne dépassera pas 200% maximum.
Les dérivés de crédit utilisés sont les paniers de CDS et des CDS sur un seul émetteur, ainsi que des options sur CDS et des tranches de CDS.
Quand ce changement interviendra-t-il ?
Ce changement entrera en vigueur le 23 février 2024.
Quel est l’impact de cette opération sur le profil de rendement/risque de votre investissement ?
| Impact | |
|---|---|
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Modification du profil rendement/risque |
Non |
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Augmentation du profil de risque |
Non |
|
Augmentation potentielle des frais |
Non |
Quel est l’impact de cette opération sur votre fiscalité ?
Cette opération est sans impact sur votre fiscalité. Toutefois, nous vous invitons à vérifier votre situation personnelle auprès de votre conseiller habituel et notamment en cas d’action de votre part dans le cadre de cette opération.
Eléments clés à ne pas oublier pour l’investisseur
Les Documents d’Informations Clés et le prospectus du FCP, à jour des modifications susvisées, seront disponibles sur demande et gratuitement auprès de Rothschild & Co Asset Management – Service Clients – 29, avenue de Messine – 75008 Paris, par e-mail à l’adresse suivante : [email protected] ou encore sur le site Internet (https://am.eu.rothschildandco.com).
Aussi, nous vous rappelons la nécessité et l’importance de bien prendre connaissance des Documents d’Informations Clés (DIC).
Les Règlements ou Statuts, le Prospectus et les Documents d’Informations Clés pour l’Investisseur pour la Suisse peuvent être obtenus gratuitement auprès du Représentant en Suisse.
Représentant et Agent Payeur en Suisse :
Rothschild & Co Bank AG
Zollikerstrasse 181
8034 Zurich
Nous vous invitons par ailleurs à prendre régulièrement contact avec votre conseiller ou responsable de compte pour toute information complémentaire concernant vos placements.
Rothschild & Co Asset Management, Société de gestion de portefeuille au capital de 1 818 181,89 euros, 29, avenue de Messine – 75008 Paris. Agrément AMF N° GP 17000014, RCS Paris 824 540 173.
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