Rothschild & Co Asset Management Europe renforce son offre sur les marchés de taux avec R-co Conviction Subfin, un fonds investi en obligations subordonnées issues du secteur financier, permettant aux investisseurs d’ajouter une brique d’allocation supplémentaire dans un portefeuille crédit.
Cette nouvelle solution d’investissement bénéficie d’une expertise Maison sur cette classe d’actifs, moteur de performance historique de notre gestion crédit, et entend profiter de son attrait en déclinant notre approche fondée sur l’analyse fondamentale des émetteurs et une sélection de titres opportuniste.
À notation équivalente, les obligations financières offrent un surplus de rendement comparées à celles émanant d’autres secteurs. Par ailleurs, les obligations subordonnées offrent une prime de risque supérieure en raison de leur niveau de priorité moindre. En effet, en cas de carence de solvabilité de l’émetteur, les créanciers subordonnés seront mis à contribution pour en restaurer les fonds propres.
La solidité des fondamentaux des établissements financiers s’étant sensiblement renforcée depuis la refonte du cadre réglementaire (Bâle III en 2010), la subordination permet d’extraire de la valeur par la nature de l’obligation, plutôt que par le niveau de risque de l’émetteur.
« La contribution positive liée à cette allocation dans notre fonds flagship R-co Conviction Crédit Euro, et la génération d’alpha(1) liée à notre sélection de titres, sont autant d’arguments nous ayant incités à lancer un fonds spécialisé sur cette classe d’actifs. » souligne Emmanuel Petit, Responsable de la gestion obligataire de Rothschild & Co Asset Management Europe.
Et Philippe Lomné, gérant, de compléter, « La solidité bilantielle du secteur financier offre l'opportunité de saisir les surplus de rendement des souches subordonnées, et ce à l'aube d'une potentielle remontée des taux d'intérêt vouée à augmenter la rentabilité des banques. »
Le fonds R-co Conviction Subfin est, pour l’heure, uniquement distribué en France.
(Voir tableau ci-dessous)
(1) Mesure de la surperformance d’un portefeuille, d’une action ou d’un titre par rapport à sa performance théorique. L’alpha dénote donc la capacité d’un gestionnaire à créer de la valeur en étant capable de détecter les titres ou les actions qui rapportent plus qu’ils ne devraient, compte tenu de leur risque.
Pour en savoir plus sur le fonds R-co Conviction Subfin
