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Ludivine de Quincerot Gestionnaire & Porte-parole de la Gestion |
Valérie Oelhoffen Gestionnaire du fonds |
Changement de dénomination, repositionnement, partenariat avec Café Joyeux… Ludivine de Quincerot et Valérie Oelhoffen reviennent sur l’actualité du fonds R-co 4Change Inclusion & Handicap.
Pourquoi avez-vous choisi de vous positionner sur la thématique de l’inclusion et du handicap ?
Valérie Oelhoffen : Si selon la Banque Mondiale 15% de la population mondiale est atteinte de handicap(1), le taux de chômage des personnes en situation de handicap est quant à lui deux fois plus élevé que celui du reste de la population(2). Par ailleurs, 80% des handicaps sont invisibles, parmi lesquels 85% sont acquis au cours de la vie(3).
La volonté de nous positionner sur la thématique de l’inclusion et du handicap, résulte donc avant tout de ce constat. De manière plus générale, il semble que nous assistions à une prise de conscience. La finance durable prend ainsi de plus en plus de place au sein de l’offre de produits financiers, et si la thématique environnementale reste prédominante, la situation de crise de la Covid-19 a favorisé l’essor des fonds ESG qui se concentrent sur le pilier social. Chez Rothschild & Co Asset Management Europe, nous avons rapidement identifié la nécessité de donner du sens à nos investissements en étant présents sur une telle thématique. C’est ainsi que nous avons créé en 2015 le fonds Martin Maurel Valeurs Humaines, qui deviendra par la suite R-co 4Change Inclusion & Handicap, et dont l’objectif était de sélectionner les sociétés qui avaient les meilleures pratiques sociales vis-à-vis de toutes les parties prenantes.
Ludivine de Quincerot : En repositionnant le fonds sur une thématique lisible, nous souhaitons apporter une réponse aux investisseurs désireux d’avoir un impact social concret. L’inclusion, et plus particulièrement le handicap, sont ainsi les segments sur lesquels nous avons choisi d’investir, avec la volonté d’adopter une démarche de transition.
En tant que gestionnaire d’actifs, nous avons conscience du rôle que nous avons à jouer dans la réduction des inégalités, en accompagnent les entreprises vers des pratiques plus socialement vertueuses. Notre démarche repose donc sur la conviction que l’inclusion et handicap sont vecteurs de création de valeur, et que la prise en compte des enjeux sociaux est un critère de compétitivité et constitue un levier de développement et d’attractivité. Nous avons par ailleurs également adhéré à Finance for Tomorrow, coalition mondiale d’engagement autour de la transition juste, qui a pour objectif de promouvoir une transition socialement acceptable vers des économies bas-carbone.
Comment cette thématique est-elle mise en pratique sein du portefeuille ?
L. d. Q. : Avec le fonds R-co 4Change Inclusion & Handicap, notre ambition est claire : accompagner dans le temps la prise en compte des enjeux de diversité et démocratiser le sujet du handicap dans le milieu économique.
Tout d’abord, notre engagement en faveur de l’inclusion se traduit par une stratégie à thème unique, alignée sur l’Objectif de Développement Durable (ODD) 8(4) : promouvoir une croissance économique soutenue, partagée et durable, le plein emploi productif et un travail décent pour tous. En développant notre fonds dans de ce cadre de référence, l’impact de notre stratégie se veut d’autant plus concret.
Par ailleurs, nous souhaitions capitaliser sur notre expertise de la thématique sociale développée depuis maintenant 6 ans. Historiquement centré sur les valeurs humaines, le fonds, labelisé ISR, se concentre à présent sur la thématique de l’inclusion et du handicap, en proposant une stratégie à impact lui permettant d’être catégorisé SFDR 9(5).
R-co 4Change Inclusion & Handicap investit dans des actions d’entreprises européennes qui oeuvrent en faveur d’une amélioration des pratiques sociales et pour leur politique en matière de handicap. En accordant autant d’importance au potentiel d’amélioration des sociétés qu’à leur note ESG absolue, nous adoptons une approche de transition reposant notamment sur un accompagnement
et un engagement collaboratif des différentes parties prenantes. Dans cette logique, nous nous abstenons d’adopter une approche “best in class”(6), nous permettant ainsi d’investir dans tous les secteurs, y compris les moins
vertueux, car nous considérons que leur implication est indispensable.
V. O. : Actuellement, 30% des sociétés sont exclues de l’univers d’investissement de départ. Ce taux de sélectivité s’explique par des critères d’exclusion parmi lesquels on retrouve les sociétés qui n’ont pas de bonnes pratiques sociales, celles dont l’activité ne respecte pas les normes de l’OIT(7) et le Pacte mondial des Nations Unies(8), celles qui oeuvrent dans des secteurs controversés (pornographie, alcool, tabac), ou encore celles impliquées dans des controverses sévères au niveau social.
L. d. Q. : R-co 4Change Inclusion & Handicap renforce donc le pilier Social de notre offre de fonds ESG, la gamme de produits “4Change”, composée de fonds dédiés aux thématiques durables. Les enjeux de durabilité sont au coeur de notre stratégie depuis 2011, et notre approche s’articule autour de trois axes : l’intégration, la transition et l’inclusion. Notre démarche d’investisseur responsable se veut différenciante et novatrice, et repose sur deux principes : l’intégration des critères ESG dans l’analyse financière et une démarche d’engagement active.
Comment se matérialise l’impact ?
L. d. Q. : Nous avons défini cinq indicateurs, qualitatifs et quantitatifs : la représentation des femmes à des postes de direction, la mise en place de formations internes sur l’inclusion et la diversité, les programmes de soutien et d’accompagnement aux communautés locales, le taux d’accidents au sein des sociétés et la mise en place de politiques d’intégration du handicap.
Ces derniers, gages de la mesurabilité de notre impact, sont intégrés dans notre processus de sélection des titres et sont des éléments d’analyse nous permettant de porter un nouveau regard sur la problématique sociale.
Au regard de ces critères d’inclusion, nous établissons un plan d’engagement à horizon 2030, dans le but d’accompagner la transition des entreprises vers une société plus inclusive. De manière plus concrète, cette feuille de route s’accompagne de la mise en place d’un rapport d’impact annuel qui reprend nos questionnaires et grilles d’analyse, mais également les axes et suivis de progression des sociétés dans lesquelles nous investissons.
V. O. : Notre nouveau positionnement s’accompagne également d’un partenariat avec l’entreprise Café Joyeux, première famille de cafés-restaurants valorisant la différence grâce à l’emploi et la formation de personnes majoritairement atteintes de trisomie 21 ou de troubles cognitifs comme l’autisme. Notre engagement se matérialise par la redistribution d’une partie des frais de gestion du fonds à Café Joyeux(9), et par ailleurs, les collaborateurs de Rothschild & Co Asset Management Europe sont incités à passer commandes auprès de cette entreprise inclusive et solidaire, dont les bénéfices participent au financement des prochains cafés-restaurants et au recrutement en CDI d’équipiers en situation de handicap. ■
(2) Insee et Pôle emploi, 2018,.
(3) Enquête Agefiph et IFOP, 2018.
(4) ODD 8 : Objectif de Développement Durable qui vise à “Promouvoir une croissance économique soutenue, partagée et durable, le plein emploi productif et un travail décent pour tous”.
(5) Sustainable Finance Disclosure Regulation.
(6) L’approche Best-in-class est un type de sélection ESG consistant à privilégier les entreprises les mieux notées d’un point de vue extra-financier au sein de leur secteur d’activité, sans privilégier ou exclure un secteur par rapport à l’indice boursier servant de base de départ.
(7) Agence spécialisée de l’ONU qui rassemble des représentants des gouvernements, des employeurs et des travailleurs de 187 Et at s membres afin d’élaborer des normes internationales du travail qui définissent les principes et droits fondamentaux au travail.
(8) Initiative la plus importante en matière de développement durable des entreprises.
(9) Rothschild & Co Asset Management Europe s’engage à reverser à Café Joyeux : 0,40% de l’actif net (Action C EUR), 0,25% de l’actif net (Action P EUR) ou 0,44% de l’actif net (Action NI EUR), hors parts ou actions d’OPC et déduit des frais de gestion prélevés par la société de gestion.
