Unsere Fonds

R-co 4Change Convertibles Europe

Renten- und Geldmarktfonds Produktpalette : 4Change Region : Europe EUR

FR0007009139

Nettoinventarwert

260.56 €

(26/06/2024)

Nettofondsvermögen

110.7 Mio. €

(26/06/2024)

Performances

+2.85 %

(YTD) (26/06/2024)

Empfohlene Anlagedauer

3 Jahr

Risikoskala

3/7

Anlageziel

Das Anlageziel des R-co 4Change Convertibles Europe besteht darin, die Wertentwicklung des ECI Europe zu schlagen, indem der Fonds dauerhaft über einen empfohlenen Anlagehorizont von mindestens 3 Jahren mit mindestens 60% seines Vermögens in Wandel- oder Umtauschanleihen mit einem an einem Markt in einem europäischen Land notierten Basiswert investiert und/oder engagiert ist. Der FCP ist ein auf Überzeugungen basierender Fonds mit einem diskretionären Managementstil, der darauf beruht, wie der Manager die Entwicklung der verschiedenen Märkte einschätzt, wobei ein verantwortungsvoller Investitionsansatz verfolgt wird. Der Manager bestimmt seine Anlagen nach makroökonomischen Kriterien und einer Qualitätsanalyse der Unternehmen in seinem Anlageuniversum, mit deren Hilfe er über die relative Bedeutung jeder Wertschöpfungsquelle entscheidet

Engwicklung des Nettoinventarwerts

Erträge der Vergangenheit sind kein Indikator für künftige Erträge und ihr Wert kann sowohl steigen als auch fallen. Erträge nach Kosten, berechnet in der Referenzwährung des Anteils.

Wertentwicklung nach Kalenderjahren

Dieses Diagramm zeigt die Wertentwicklung des Fonds als prozentualen Verlust oder Gewinn pro Jahr über die letzten 10 Jahre im Vergleich zu seiner Benchmark. Anhand des Diagramms können Sie bewerten, wie der Fonds in der Vergangenheit verwaltet wurde, und ihn mit seiner Benchmark vergleichen.

Datum der Erstellung des Anteils / der Aktie : 01/04/1997

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Die Märkte könnten sich künftig völlig anders entwickeln. Anhand des Diagramms können Sie bewerten, wie der Fonds in der Vergangenheit verwaltet wurde. Die Wertentwicklung wird nach Abzug der laufenden Kosten dargestellt. Ein- und Ausstiegskosten werden bei der Berechnung nicht berücksichtigt.

* Seit dem 30.03.2021 erfolgt die Titelauswahl nach formalen internen Verwaltungsregeln, wobei eine ESG-Analyse der Unternehmen in den Prozess einbezogen wird. Wertentwicklungen vor diesem Datum wurden somit unter Bedingungen erzielt, die nicht mehr den derzeitigen Voraussetzungen entsprechen.

Performances auf 26/06/2024

Kumulierte Wertentwicklung						Annualisierte Performance
10 Jahre	5 Jahre	3 Jahre	1 Jahr	YTD	1 Monat	10 Jahre	5 Jahre	3 Jahre
-2.29%	-4.40%	-10.60%	5.32%	2.85%	-1.57%	-0.23%	-0.89%	-3.66%
22.43%	6.86%	-4.16%	8.04%	4.44%	-0.96%	2.04%	1.33%	-1.40%

R-co 4Change Convertibles Europe C EUR

100% FTSE Convertibles Indices Europe EUR coupons réinvestis

Erträge der Vergangenheit sind kein Indikator für künftige Erträge und ihr Wert kann sowohl steigen als auch fallen. Erträge nach Kosten, berechnet in der Referenzwährung des Anteils.

Risikoindikatoren auf 26/06/2024

	Volatilität		Ratios
	Fonds	Referenzindikator	Tracking-error	Information-Ratio	Sharpe-Ratio
1 Jahr	5.19%	4.96%	1.34%	-1.9418	0.1193
3 Jahre	6.98%	6.85%	1.37%	-1.553	-0.7587

Kommentare

31/05/2024

In der Eurozone stiegen die Zinsen im Mai in einem volatilen Umfeld an, da Anleger auf die Erklärungen von Zentralbanken reagierten, die eine erste Zinssenkung anstrebten, obwohl die veröffentlichen Wirtschaftsdaten besser als erwartet ausfielen. Unsicherheit besteht nach wie vor in der Frage, mit welchem Tempo die EZB ihre Geldpolitik nach Juni lockern wird, da bis zum Jahresende mit einer zweiten Zinssenkung gerechnet wird. Zehnjährige Bundesanleihen beendeten den Monat mit einem Plus von 8 Bp. bei 2,66 %, während 10-jährige US-Staatsanleihen um 17 Bp. auf 4,50 % nachgaben. Die jüngsten Inflationszahlen und die Abwärtskorrektur des Wachstums im ersten Quartal deuten auf eine erste Zinssenkung im November oder Dezember hin.
Nach einer negativen Performance im April erholten sich die Märkte wieder und beendeten den Mai mit einem Plus von 2,9 % für den MSCI World in Euro. Die guten Unternehmensergebnisse und die Hoffnung auf eine rasche Zinssenkung in Europa leisteten diesem Anstieg Vorschub. Davon profitierten alle Anlageklassen, mit einem starken Rückgang der Volatilität, denn der VIX unterschritt die Schwelle von 12 Punkten, bevor er wieder leicht zulegte. Im Monatsverlauf überschritt der Dow Jones erstmals die 40.000-Marke und schloss mit einem Plus von 2,6 % und der S&P erreichte einen Rekord von 5321,41 Punkten. In Euro umgerechnet betrugen die Veränderungen +1,0 % bzw. +3,3 %. Auch Europa entwickelte sich erfreulich: Der Stoxx 600 stellte seinen Rekord bei 570,46 Punkten ein und erreichte +3,3 % (DNR), während der Euro Stoxx um 2,7 % (DNR) zulegte.
In diesem Umfeld verzeichneten europäische Wandelanleihen im Mai eine gute Performance im Einklang mit dem Stoxx 600 und übertrafen 5-jährige Unternehmensanleihen deutlich.
Am europäischen Primärmarkt verlief der Monat mit nur einer neuen Emission abermals enttäuschend: Ausgegeben wurden in WeBuild-Aktien umtauschbare Anleihen von Salini im Umfang von 225 Mio. Euro.

Das Portfolio profitierte hauptsächlich von der Übergewichtung in Prysmian, Amadeus und BNP, während das fehlende Engagement in Delivery Hero und AMS eine Belastung darstellte.

Gesamtrisikoindikator

Niedrigeres Risiko

Höheres Risiko

Fondsmanager

Kristell Agaesse

Head of High Yield & Convertible Bonds

Siehe seine Biografie

Michael Longeard

High Yield & Convertible Bonds Portfolio Manager